首页 要闻 行业 房产 金融 银行 基金 保险 数码 智能 汽车 娱乐 生活 时尚 健康 产经

投资理念:什么是价值投资

2020-07-09 11:04:16 来源: 昕书房

自以为比较了解价值投资思想了,无非是巴菲特那句耳熟能详的以合理的价格买入优质公司并长期持有。但这句话背后的原因却已经模糊了。最近读《穷查理宝典》这本书,看到李录做的续,让自己重拾起了一点东西。

股票的本质是公司的部分所有权,股票的价格是由股票的价值,也就是公司的价值所决定的,而公司的价值又是由公司的盈利情况以及净资产决定的。虽然股票价格上上下下的波动在短期内很难预测,但长期而言,一定是由公司的价值所决定。而聪明的投资者只要在股票的价格远低于公司实际价值的时候买进,又在价格接近或者高于价值时卖出,就能在风险很小的情况下赚很多钱。从这段话我们可以推出一系列结论。

首先,股票是一种流动性很差的资产。股票的本质是公司的部分所有权,股票的价格短期起起伏伏很难预测。从这两句话中可以推导出股票其实是一种流动性很差的资产。因为股票代表公司的一部分所有权,而公司价值的提升不是一蹴而就的,这是一个缓慢的过程,在这个过程中股票的价格由于市场主观定价的原因具有随机性,因此价格回归价值具有不可预测性,也就导致根据价值回归所做出的卖出决策具有不可预测性,因此,在价值投资理论体系中,股票本质是一种流动性非常差的资产。这也就是大部分人频繁进行股票交易导致亏损的根本原因。

其次,任何基于股票价格、持有成本所做出的止盈与止损操作都是一种逻辑错误。股票是企业所有权的一部分,企业内在价值没有增长的情况下,股票价格短期的剧烈波动导致公司市值的变化,只是一种虚假的幻象。脱离企业内在价值的市值繁荣是无根之木无水之源。所以任何交易决策都必须立足于企业未来的内在价值,而非当前股价的高低与成本的高低。

最后,股票价格波动不是风险,看错企业价值才是风险。股票代表企业的一部分。对于持有具有独特竞争优势,良好竞争格局,优秀管理层的优质企业,内在价值不断提升,短期无论股票价格如何波动,长期股价必然是波浪式前进螺旋式上升。因此,在价值投资体系中,从长期资本回报率来看,股票其实是一种风险很低的资产,甚至低于现金资产。

免责声明:本文不构成任何商业建议,投资有风险,选择需谨慎!本站发布的图文一切为分享交流,传播正能量,此文不保证数据的准确性,内容仅供参考

相关文章

两市A股共1400只上涨,有2388只个股下跌

本周,由于端午假期影响沪深两市仅有3个交易日,两市指数继续保持缓步攀升态势,沪指进一步逼进3000点整数关口,深证成指距年内新高已不足2

来源:证券日报网

5G概念受益新基建 机构建议布局两条主线

上周五A股市场震荡回落,在疫情影响下,市场的不确定性增加,5G概念由于成为新基建领域之一受到市场关注。前海开源基金首席经济学家杨德龙

来源:证券日报网

全球资金再配置加速,政策驱动基本面快速恢复

虽然投资者对五穷魔咒还在担心,但是多数机构对5月份A股行情非但不悲观,反而积极迎战。股市是一个被预期推动的市场,如果市场在每年特定时

来源:证券日报网

贵州茅台股价屡创历史新高 21只个股业绩有望双翻番

近期,贵州茅台股价屡创历史新高,价值投资理念再次得到市场验证。前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示,白酒、

来源:证券日报网

美图子公司MeituInvestment出售PressLogic约2.69%股权

日前,美图公司发布公告,公司的全资子公司MeituInvestment于2020年4月24日,与买方张子健及梅培理及PressLogic订立出售协议,MeituInvestm

来源:证券日报网

抖音带货后的闲鱼转让 消费的虚无与真实

打开APP 阅读最新报道罗永浩在做4月1日这场轰动全网的直播之前,网络媒体已经提前预热了好几周。在一张预热海报中,一个卡通造型的胖子以

来源:和讯房产

手机越强大 人类越孤独吗?

只发消息,你与他人能保持真实的联系吗?撰文 | 韦德·劳什 (Wade Roush)翻译 | 赵剑琳沃森先生,请来我这里,我想见你。这是世界上第

来源:环球科学

骂人“猪脑子”?事实上猪的智商高到“爆表”

不久前,科学家又有了惊人的发现。发表于《哺乳动物生物学》的一项新研究表明,猪竟然能够使用工具。日常生活中,我们常常用猪脑子来形容一

来源:环球科学

大学生读书调查:近五成每天读书不足半小时,小说最受欢迎

高尔基曾说,书籍是人类进步的阶梯。那么,大学生每天花多长时间用于阅读?最喜欢读什么类型的书?近日,中国青年网校园通讯社围绕大学生读书

来源:中国青年网

阿里程序员来相亲? 杭州万松书院的大伯大妈组团“围攻”

天猫精灵背后的男人、阿里巴巴人工智能实验室市场部的林涛一出现就被相亲的阿姨们围攻了。我家女儿是博士,你们公司有还单身的博士吗?小伙

来源:都市快报