国内券商和高盛吵起来了

3月8日，高盛在一篇研报中表示，欧盟多年来提倡的“气候安全”将被牺牲，未来可能更多依赖煤炭、核能等，总体上允许更多碳排放。这一表态招致国内多家知名券商的反对，中信建投、招商、长江证券等表示高盛错误的描述了欧盟能源线路图。

高盛：欧盟从气候安全转向能源安全

高盛在报告中讨论乌克兰危机将如何“重塑未来几十年的全球能源格局”时写道：“我们认为，俄乌局势造成的能源冲击将改变未来几年的能源政策和计划。欧盟将很快宣布其能源路线图，据报道其短期重点已从脱碳转向能源安全，目前可能依赖更多的煤炭、核能和天然气发电，总体上允许更多的碳排放。”这让欧盟多年来所提倡的“气候安全”被牺牲。

中信建投：高盛信息不可靠

中信建投新能源团队在报告中指出，高盛的观点不可靠，并从欧盟官方网站中找出论据。3月8日欧盟委员会在官网上提出一项名为REPowerEU的方案，计划在2030年前逐步摆脱对俄罗斯石化燃料的以来，欧委会表示，将大力加速清洁能源的转型，并提高欧洲的能源独立性。

根据方案，欧盟将从以下两方面着手提升能源系统的抗风险能力：

1、增加从非俄罗斯供应方进口液化天然气及管道天然气，并增加生物甲烷和可再生氢的生产和进口，实现天然气供应多样化;

2、通过提高能效、增加可再生能源和电气化，以及解决基础设施瓶颈，加快减少家庭、建筑、工业和电力系统中化石燃料的使用。

高盛报告中的论述完全与欧盟最新能源方案背道而驰，在现实背景下，欧盟新能源装机需求将加速提升，海外欧洲等国 新能源装机需求旺盛，地缘政治风险和电价暴涨背景下，将大大提高欧洲各国新能源装机积极性。

招商电新：欧洲脱碳只会超预期，不会低于预期。

招商同样引用的是3月8日，欧盟提出的REPower EU方案。该方案主要目的是为了保障欧盟的能源安全，通过安装更多光伏屋顶以及储能、加速可再生能源许可、缩减可再生项目和电网基础建设的时间、加速电气化进程和可再生能源制氢等方面加快碳中和进程。

在2月28日 ,德国也提出拟将碳中和目标提前至2035年; REPower EU是在俄乌冲突爆发后提出的议案，充分考虑了能源对欧洲经济发展的影响，客观的看，新的地缘政治风险本质上是对欧盟提出了更高的能源独立性要求，大力加速清洁能源转型对欧洲意义重大。

欧洲脱碳只会超预期，不会低于预期;最后，再次强调，从历史上来看，发布这一观点的外资券商，在特殊时期，毫无信誉可言。

长江电新：外资券商严重偏离欧盟本意

同样是根据欧盟委员会3月8日发布行动方案证实新能源建设的确定性。显然，加大非俄天然气的采购仅为短中期减缓依赖的措施， 加快新能源的建设才是核心方向。 我们继续坚定看多新能源板块。光伏方面，量确定性高增背景下锚定盈利变化趋势优选细分赛道：1)盈利改善的一体化及逆变器;2)供需紧张盈利维持高位的胶膜及硅料;3)盈利短期底部中期改善的玻璃及跟踪支架等。

对于新、旧能源之争这种历史级别的题材，有不同观点很正常，毕竟有分歧才有高度。

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