国金证券：美国禁买俄油影响多大？

国金证券发布研究报告称，美国并非俄罗斯油气主要出口国：该行通过对俄罗斯油气出口结构拆分，美国仅占俄罗斯原油出口的5%左右。而且俄罗斯也并非美国油气重点进口国家，俄罗斯原油仅占美国原油进口的1.25%。而就天然气而言，美国与俄罗斯实际天然气贸易较少。而因此美国禁止从俄罗斯进口油气，象征性意义大于实际意义。

报告提到，欧洲为俄罗斯油气的重点出口国，美国表态对欧洲油气成本或造成显著负面影响：而通过对俄罗斯油气出口结构以及欧洲油气进口结构进行拆分，一方面欧洲是俄罗斯油气出口重点区域，俄罗斯出口至欧洲的油和气在俄罗斯出口占比分别达53%和78%，欧洲对于俄罗斯油气具有较强的依赖性，俄罗斯油和气分别占欧洲能源进口的29%和33%，因此，假使欧洲后续对俄罗斯进行油气制裁，全球及欧洲的油气供需结构以及平衡将受显著影响。

该行认为，对俄罗斯油气制裁欧洲才是关键，美国从实际操作层面仅为信号且并未考虑欧洲能源结构。

风险提示：卫星定位和油轮跟踪数据误差对结果产生影响;其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响;模型拟合误差对结果产生影响。

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