前海开源基金首席经济学家杨德龙：A股市场5月或会继续保持韧性

一季报与年报披露基本收官，投资者注意力开始转向中报业绩。受疫情影响，今年A股上市公司的中报业绩出现较多不确定性。《证券日报》记者根据iFinD数据统计显示，截至5月6日记者发稿时，两市已有525家公司发布2020年中报预告，其中274家预计业绩下滑或亏损，占比超过52.19%，业绩预喜公司为93家，占比17.71%，此外，尚有158家公司提出今年中报业绩具不确定。

从预喜的情况看，有39家公司预告净利润同比增长幅度超过100%，其中，包括新五丰、大北农和三利谱在内的9家公司净利润增幅在5倍以上。

在目前中报业绩预增前三名中，前两家都为农林牧渔行业公司。排名第一的新五丰主营业务为生猪养殖、肉品销售以及饲料加工，公司预计今年上半年净利润将达到16000万元至24000万元，上限较去年同期增长3892.79%，公司认为业绩增长的原因来自猪肉价格上涨。

业绩的预喜为公司股价上涨提供了动力。自4月1日以来，截至5月6日，上述93只个股中，有63只跑赢同期大盘(大盘涨4.65%)，占比67.74%。其中，硕世生物、亚玛顿、雅克科技、宁波联合、天赐材料、八菱科技、达安基因、金山股份、东山精密等9只个股4月以来涨幅超过30%，引起市场关注。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，虽然节假日期间外围市场大跌，但是并没有影响到A股市场筑底反弹的热情。考虑到政策利好的释放以及经济基本面边际改善，流动性充裕等多个因素的推动下，A股市场在5月份可能还会继续保持韧性，5月份市场会维持震荡反弹的走势。

同样的，这种信心还反映在社保基金对相关预喜标的持仓方面。上述中报预喜股中有多达17家公司被社保基金持仓，其中，中南建设被全国社保基金107、116、117、114、403等5大组合合计持有达1.86亿股，持仓市值14.38亿元。此外，天顺风能、云图控股、北新建材、胜宏科技、垒知集团等5只个股均被超2家以上社保基金组合持有。

从行业角度看，业绩预喜的公司主要集中在医药生物行业。数据显示，上述预喜股集中的前3类行业是医药生物(12家)、电子(11家)、电气设备(9家)。

对此，私募排排网未来星基金经理胡泊接受《证券日报》记者采访时表示，上半年国家经济受到疫情影响明显，无论从生产的供给和实际的消费需求来说，都有很大程度的下降。在这样的大背景下，上市公司中报预喜主要集中在医药生物和医疗设备行业并不意外，这两个行业明显受益于疫情。从估值来看，医药生物和医疗设备行业估值已经较高。未来市场博弈可能是二季度、三季度市场需求的报复性反弹，消费、新基建或有机会。

光大证券对医药生物行业同样积极看好，表示寻找疫情过后顺应医疗卫生体制改革趋势的确定性机会，继续坚定看好“创新+升级”两大主线。建议关注CRO、医疗设备、消费类医疗、疫苗、血制品、ICL、互联网医疗、特色原料药、医疗防护等领域。股票池推荐：泰格医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、长春高新、欧普康视、康泰生物、华兰生物、安图生物、平安好医生、益丰药房、大参林、老百姓、英科医疗等。

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