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被通胀吓疯了!美联储最快今晚紧急加息??

昨晚,一份通胀数据报告吓坏了市场。美国1月CPI年率未季调超预期达7.5%,继续创下自1982年来新高,市场对美联储的加息押注急剧升温。

目前,市场预期美联储3月加息50个基点的可能性已高达98.6%。而且,2月联邦基金利率合约昨日飙升了13个基点,相对于目前0.08%的联邦有效基金利率而言,暗示美联储有加息5个基点的空间。紧急加息可能发出恐慌信号,并加剧市场对美联储在控制通胀方面落后于实际形势的担忧。

这意味着,考虑到2月合约将于2月28日到期,要比3月16日的美联储例行会议早两周之多,交易员正在为美联储可能在3月份会议前进行紧急加息做准备。2月联邦基金利率合约飙升13个基点意味着紧急加息的可能性接近30%。

美联储观察员兼SGH宏观经济学家Tim Duy表示:“即使美联储在周五或者下周一紧急加息,我都不会感到意外。我知道这非常激进。从某种意义上来说,这只是美联储自去年11月以来转鹰之后的延申。我没有内幕消息,但美联储目前的立场与现实之间的距离太大,无法忽视。”

与此同时,作为美联储量化宽松的一部分,美联储的债券购买计划要等到2月末或3月初才结束。这表明如果真的进行紧急加息的话,美联储将会在保持资产购买宽松政策的同时进行加息,以求控制由供给端推动的通胀,而供给端负面冲击又是美联储所无法控制的。

因此,从债券和利率掉期等固定收益市场反映出的定价看,不少着急的市场人士甚至已开始为美联储“紧急加息→经济衰退→最终降息”的未来政策路径进行押注。

在2020年3月美国疫情爆发之初,美联储当时曾经在常规的议息会议召开日期之前,就召开紧急会议宣布了包括降息在内的一系列救市举措。考虑到2020年3月时的超宽松政策公布的时间点,上述联邦基金利率期货合约的定价显示今天和下周一美东时间上午8:00(北京时间晚上21:00)是值得注意的时段。

无论如何,目前掉期市场已经几乎完全把美联储3月直接加息50个基点进行了定价,即便上述美联储进行紧急加息只是猜测一场,但美联储一次性加息50个基点基本已是定局。

标签: 紧急加息

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