美联储短期内无力缓解通胀 恐将持续至少6个月

美国通胀高企，美联储在短期内却无能为力。经济学家表示，尽管美联储即将采取抗击通胀的策略，但其影响在几个月或更长的时间内不会显现出来。因为美联储无法命令价格下跌，该机构能做的就是收紧货币政策，并相信从那以后一切都会好起来。

在市场预期美联储将采取行动之际，美国1月消费者价格指数(CPI)同比上涨7.5%，高于经济学家预期的7.3%。这是自1982年以来增长最快的一次，当时美国经济正面临滞胀和双底衰退。美国物价全面上涨。仅在12月，谷物价格就上涨了1.8%，火腿上涨了2.5%，鲜鱼价格上涨了2.4%。除此之外，食品、能源和住房价格也在持续上涨。

据悉，双底衰退指在全球经济已经触底逐渐回升时，经济复苏可能失去动能，在不久的将来会再一次触底。

为了解决这个问题，市场预计美联储将在3月会议上将加息至少0.25个基点，甚至可能是其两倍。华尔街认为，美联储将在2022年底之前至少再加息五次。但货币政策是有滞后性的。经济学家们认为，这些措施需要6个月到一年的时间才能真正生效。

罗申美国际会计师事务所的首席经济学家Joe Brusuelas表示，美联储加息将限制价格的持续上涨，但效果要到今年第四季度及明年全年才会显现出来。短期内，美联储对当前通胀飙升无能为力。但从长期来看，加息已被证明是抑制通胀的有效途径。

美联储加息能降低通胀?

当前的高通胀是有信贷大幅跃升推动的，且很大程度上是由于前所未有的资金注入，这些资金直接来自联邦政府，通过与疫情相关的支付给家庭，间接来自美联储，以及它通过贷款和流动性计划向经济注入的资金数量，还有接近于零的短期利率。

但此前，美联储官员一直在使用“暂时的”一词来描述与疫情有关的因素造成的通胀，例如市场对商品的需求超过了服务，以及新冠疫情蔓延引发的供应链限制。但事实证明，价格上涨的幅度和持续时间超出了政策制定者的预期。

因此，几个月来，美联储一直将通胀视为一种过渡的阶段，现在，美联储官员必须采取延迟的行动，通过间接渠道为经济提供动力。该行动的运作方式则是，较高的利率使人们更难以负担贷款，从而减缓信贷。与此同时，货币成本的上升又对美元产生了影响，提高了美元的价值，为消费者提供了更多的购买力。

TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz表示，美联储减缓这一趋势的唯一途径是通过美元走强降低进口成本。这不仅降低了进口成本。它还提高了美国以外其他地方的生产成本，从而降低了劳动力需求。

Blitz称：“美联储能降低通胀吗?”是的，绝对可以。但问题是，接下来会发生什么?”这是一个时间问题。”

此外，如何确保治疗的方法不会比疾病更糟，如何确保其抑制通胀的降息措施不会让经济陷入困境，也不会伤害到低收入人群，也是美联储面临的难题。

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