熊园：降息后，大类资产怎么走？

2022-01-20 19:32:07 来源: 智通财经

国盛证券宏观首席经济学家熊园发布研究报告表示，本次降息进一步预示2022年政策环境对经济和市场比较友好，至少短期“不差钱”，这将对股票和债券构成有利支撑。展望2022年，股市存在结构性机会，建议高度关注地产、基建等稳增长链条；债市有波动性机会，一季度利率走势的关键因素是“宽信用”VS“宽货币”的进展，倾向于认为：以地产基建回暖为表征的宽信用是慢变量，以降准降息为表征的宽货币仍可期、且短期难以证伪，对应看，一季度利率走势可能是震荡为主，中枢可能是2.6%-3%，总体走势可能类似2021年7月降准之后2-3个月内的横盘震荡。