精选启动询价 新三板将迎来怎样发展良机?

推进速度之快超乎想象

从4月27日全国股转公司启动公开发行并在精选层挂牌业务的受理与审查工作，到首批2家过会企业将于7月1日正式开启公开发行，新三板公开发行审查推进速度之快超乎市场想象。

新三板精选层审核还在不断提速，挂牌委即将上演“一日双会”审查节奏。根据挂牌委的工作安排，6月24日将召开2次审议会议，共6家企业上会，单日上会企业数量创新高。

全国股转公司中介业务部副总监陈霞表示，此次两家企业开始询价标志着新三板精选层公开发行进入冲刺阶段。目前从股转公司方面了解到，投资者报价比较积极。申万宏源证券普惠金融总部负责人王昭凭表示，按照目前节奏，7月底精选层实现开板是可以预期的。

精选层是精挑细选出来的“优等生”

精选层是多层次资本市场中的一块试验田，新设转板机制有利于完善多层次资本市场体系互联互通的有机联系，促进多层次资本市场优势互补、错位发展，打通中小企业成长壮大的市场通道，补齐服务中小企业的市场“短板”。

52家被受理企业的入层标准中，有49家企业选择精选层入层条件一，占比94%;其他3家企业分别选择入层条件二、三、四。这四项入层条件均关注市值，最低市值要求不低于2亿元，最高要求不低于15亿元。52家企业总市值达1062亿元，平均市值为20亿元，最大市值202亿元，最小市值2.28亿元。

申万宏源证券普惠金融总部负责人王昭凭表示，精选层对个人投资者和券商投行来说，都是不错的投资机会：

“精选层企业是新三板近万家企业中挑选出来的优等生，未来的发展潜力较大，对于普通的个人投资者来说，在定价合理的情况下，可以选择自己感兴趣的行业、企业参与。

精选层对券商投行来说，也是千载难逢的机遇。在新三板精选层保荐业务中，三类券商会有优势：一是在新三板市场耕耘时间比较长，且持续投入的大券商;二是在中小企业保荐业务上有比较大优势的大中型券商;三是做投行细分领域精品的中小券商。”

上述52家冲刺精选层的挂牌公司由31家券商保荐。从数量看，保荐数量在2家以上的券商合计9家，其中中小券商为6家。就单家券商保荐数量来看，中信建投证券龙头地位依旧巩固，累计保荐数量为8家，申万宏源证券下属的申万宏源承销保荐公司共保荐5家，安信证券共保荐3家。

新三板将迎来怎样发展良机?

新三板精选启动询价，对于新三板发展来说意味着什么?武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，最重要的是提升了精选层挂牌企业的身价。

“新三板的行价标志着新三板第一次尝试公开发行。新三板的公开发行是赋予精选层的功能，一方面极大提升了新三板的市场地位，另一方面，提升了精选层挂牌企业的身价。最重要的是，新三板获得了公开发行资格之后，在一定程度上可以更好地对接沪深交易所上市公司的估值，以及它的转板机制，绕开IPO的上市通道。新三板精选层整个的上市流程，其实和主板IPO的流程已经比较相似了，都要去证监会报备，都要经历这样的手续。”

新三板精选层日后转板主板，可能会相对更通畅一些。董登新表示，新三板精选层对于促进多层次资本市场优势互补，错位发展，打通中小企业成长的市场通道，有着承上启下的作用。

“精选层是新三板的标杆，尤其是公开发行和转板机制，专门赋予精选层这样一个特殊功能，在一定程度上拉开了新三板三个层次的差距，更重要的是为中小科创企业的发展指明了方向。站在新三板顶端的精选层，一方面提升了新三板的市场地位和自身身价。另一方面，对于打通多层次股权市场，从地方股权交易中心到场内沪深交易所，有承上启下的作用，精选层是新三板承上启下功能当中最重要的抓手。

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