星期六“问询”连续不断 被质疑存在跨期确认收入

近段时间的上市公司星期六收到的“问询”连续不断，4月份因30亿元的定增项目才被问询，这个月又因业绩存季度性差异，被质疑存在跨期确认收入。在回复问询函当晚，由于回复中透露的业务调整毛利率不变的情况，二次收到问询函，被深交所要求补充说明其合理性。

对于公司近期的情况以及未来业务发展规划，《证券日报》记者向星期六发去采访提纲，其内部工作人员回复表示，“我们回复交易所已经很详细了，有关内容请以相关公告为准。”

6月1日，星期六发布公告称，公司收到深交所年报问询函，要求星期六就第四季度营业收入明显高于其他季度原因、销售是否具有季节性，是否存在跨期确认收入等11个问题进行说明。

2019年年报显示，星期六去年实现营收20.92亿元，同比增长36.57%;归属于上市公司股东净利润为1.5亿元，同比增长约16倍。其中，公司第四季度营收明显高于其他季度，公司销售净利率也明显高于2018年的1.13%，达到7.87%。

6月10日晚间，星期六在回复函中表示，公司成人女鞋行业有较强的季节性特点，靴类产品单位价格显著高于凉鞋、单鞋类产品，因此四季度销售收入一般会高于前三季度。此外，互联网营销、社交电商业务也存在一定的季节性，主要表现在下半年业绩收入通常好于上半年。同时，星期六表示，公司不存在跨期确认收入、跨期结转成本费用的情形。

此外，关于近两年销售净利率变化的原因，星期六表示，公司销售净利率变化，主要是经营业务构成发生较大变化。2019年3月，星期六通过重大资产重组把遥望网络并入合并报表范围，使得星期六2019年互联网广告行业营业收入同比大幅增长。

新增遥望网络业务虽然毛利率低于服装鞋业业务及星期六原有的互联网广告业务，但费用率低，致使净利率高于服装鞋业业务及原有的互联网广告业务，以使得总体净利率同比大幅度提高。

而就在公司回复了问询函的当晚，深交所又下发了二次问询函，在前一次回复函的基础上，要求星期六补充说明公司鞋类业务经过逐步降低线下店铺的自营比例，将原有百货商场自营店逐步改为毛利率相对较低的加盟店等调整后毛利率仍与2018年持平的合理性。

对于公司业务调整毛利率却不变的情况，深圳润盈达投资有限公司研究总监余韬对《证券日报》记者表示，“公司对鞋业相关业务进行了结构调整，增加毛利率相对更低的加盟业务占比，整体毛利率出现下滑是较为合理的预期，至于公司为何毛利率仍与上年持平，可能公司需要做出进一步解释。”

此外，星期六在6月10日晚间发布的回复函中提到，公司第一大应收账款欠款方是杭州宏臻，为公司的联营企业。欠款余额为5.28亿元，占前五名欠款方合计金额的75.02%。

据了解，杭州宏臻与星期六开展鞋类品牌“ST&SAT”(星期六)、“FONDBERYL”(菲伯丽尔)的品牌运营推广合作，业务涵盖产品设计、开发、宣传推广及销售、售后服务等，具体交易包括：星期六通过全资子公司杭州佳逸向其销售产品，并向杭州宏臻收取品牌使用费，星期六控股的时尚锋迅向杭州宏臻提供互联网营销广告业务，以及签订三方协议转让公司原有部分销售渠道的应收账款等。

星期六还曾表示，基于实质重于形式原则，公司将杭州宏臻、杭州泓华、杭州欣逸三家公司追认为关联方，并补充确认关联交易6.02亿元。对此，深交所要求公司补充说明与杭州泓华、杭州欣逸具体关联关系，关联交易是否具有真实交易背景，作价是否公允，是否存在非经营性资金占用或财务资助情形。

曾经业绩萎靡的星期六，在2019年实现净利的大幅增长，遥望网络可以说是“功不可没”。而随着今年“网红经济”站上风口，星期六股票也多次涨停，据统计，截至6月12日，年内涨幅达到23.23%。

但同时需要注意的是，随着“网红经济”热度进一步提高，其中竞争必定愈加激烈，星期六的遥望网络及其旗下网红，能否在快手、抖音、甚至天猫和京东的激烈拼杀下“苟住”，是一个不小的挑战。而随着中国商业联合会近期对外表示，将牵头起草行业内首部全国性直播电商标准，让“直播带货”有规可循。对此，“网红经济”是否能经受住打击，星期六和遥望网络又将如何应对挑战，其结果尚需观察。

截止到2019年末，星期六因收购遥望网络形成的商誉高达13.02亿元，公司商誉账面值16.7亿元，占总资产的31.57%，相关商誉未计提减值准备。这意味着如果未来遥望网络的业绩不达预期，星期六可能因商誉减值而出现变化。

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