铝箔制品贡献主要营收 常铝股份同比扭亏为盈

日前，常铝股份发布2019年年度报告。根据公告，2019年1月份至12月份，公司实现营收43.31亿元，同比增长4.66%;归属于上市公司股东的净利润2198.07万元，上年同期为-4.3亿元，同比扭亏为盈。

就2019年业绩扭亏为盈的主要原因，常铝股份证券部相关工作人员在接受《证券日报》记者采访时表示，“受子公司影响，2018年公司计提了大额商誉减值4.46亿元，造成2018年度报告期亏损，而2019年公司不存在计提大额商誉减值的情形。”

“2018年常铝股份虽受商誉减值影响呈亏损，但整体上公司保持相对稳健经营态势。”南京证券分析师孙朋举在接受《证券日报》记者采访时表示：“铝加工板块下游涉及空调和汽车两大行业，在2019年中美贸易冲突影响，下游需求疲软的情况下，公司凭借着在行业内经验积累以及在工业热交换的优势地位，实现了较为平稳的经营业绩。其中铝加工板块，仍然是公司营收主要来源。”

铝箔制品贡献主要营收

据了解，常铝股份主要从事于铝板带箔的研发、生产和销售，其产品涵盖空调铝箔、合金铝箔等多个品种，主要用于下游空调器散热器和汽车热交换系统用铝材的生产制造，其中家电行业以空调生产商居多，如富士通、松下、美的、格力等，汽车行业以汽车热交换系统整体解决方案提供商居多，如Valeo、Behr的全球采购体系。截至2019年12月底，公司总资产达60.02亿元、归属于上市公司股东的净资产达30.26亿元。

报告期内，常铝股份经营性现金流大幅上升367.3%增加3.70亿元。常铝股份表示，主要原因是收回客户长期应收款金额1.69亿元导致经营性现金流入增加，同时购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。

从业务结构来看，铝箔制品是常铝股份2019年营业收入的主要来源。具体而言，铝箔制品营业收入为39.3亿元，占总营收90.8%，毛利率为15%;医疗洁净服务营业收入为4亿元，占总营收9.23%，毛利率为19%。

值得一提的是，报告期内，常铝股份研发投入1.4亿元，较去年同期增长8.77%。“研发投入占营业收入比例的3.24%，主要是投入在铝加工业务领域，未来还会继续加大该领域研发投入。”上述工作人员向《证券日报》记者表示。

坚定铝加工+大健康双主业战略

《证券日报》记者了解到，2015年常铝股份为谋求发展，通过一系列资本运作，以发行股份购买资产的方式并购上海朗脉，进军医疗洁净整体解决方案领域，从而转型成为一家以“铝加工+大健康”双轮驱动战略为导向的双主营上市公司。此后，公司还参股了两家骨科医疗器械公司，分别为优适医疗科技(江苏)有限公司和苏州奥芮济医疗科技有限公司。

然而，自从2015年常铝股份进军医疗健康领域至今，公司医疗健康业务板块的表现并不像投资人所预期的那样，成为上市公司长期的业绩增长点。

《证券日报》记者查阅历年年报了解到，2018年之前的几年，常铝股份经营稳步增长，2015年至2017年的利润分别为1.18亿元、1.56亿元、1.7亿元，依旧是铝加工业务为主要利润来源，医疗业务占比较小，而2018年亏损4.3亿元的主因是上海朗脉出现业绩“变脸”所致。

“2015年常铝股份通过收购上海朗脉切入以医疗洁净为主的健康产业，2019年公司医疗洁净营收占比9.23%。同比下滑0.09%。业绩贡献力度仍然不大，由于医疗洁净技术与铝加工板块业务存在一定的差别，仍需要公司进一步提升整体能力、管理能力等，发挥新领域的业绩贡献力，减少对传统铝加工板块的过度依赖。”孙朋举向《证券日报》记者表示。

“未来，公司会继续推进“铝加工+大健康”双主业战略发展。大健康方面，在完成医疗系统洁净工程在手订单的同时，积极拓展医疗系统洁净工程业务。”上述工作人员向《证券日报》记者表示。

“2020年受疫情影响，空调与汽车需求均表现相对疲软，常铝股份继续推进“铝加工+大健康”双主业战略。在铝加工方面，面临下游行业不景气的压力，空调方向上，公司推动产品结构升级以及高附加值产品有望对冲下游需求的影响。汽车方面，公司继续加快新能源汽车方面布局，有望实现产业升级，迎来新的增长方向。”孙朋举向《证券日报》记者表示。

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