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铁矿石迎来开门红!四大矿山新增1.56亿吨产能 铁矿风云将如何演绎?

1月4日,我国进口62%品位进口铁矿石到岸价价格为119.47美元/吨,环比每吨上升0.53 美元,升幅为0.45%,延续了自去年12月份以来震荡上涨势头,也迎来2022年的“开门红”。 当前,钢厂铁矿石库存水平偏低,叠加钢企利润处于相对高位,对铁矿石有较强的补库需求,但随着后期钢厂补库逐步落地,预期驱动将减弱,铁矿价格也将面临高位回落风险,在铁矿石长期供需趋于宽松的状态下,钢厂的复产及补库进程也将决定铁矿石如何进行下一阶段的“演绎”。

一、钢厂复产预期带动铁矿石价格上扬

进口铁矿石:2022-01-04,进口62%粉矿到岸价价格为119.47美元/吨,环比每吨上升0.53美元,升幅为0.45% ;进口62%粉矿现货贸易价格为878.15元/吨,环比每吨上升14.97元,升幅为1.73% 。

国产铁矿石:2022-01-04,国产62%铁精矿价格为874.79元/吨,环比每吨上升3.39元,升幅为0.39%;国产65%铁精矿价格为978.77元/吨,环比每吨上升3.96元,升幅为0.41%。

自去年11月18日,铁矿石启动上涨行情以来,进口62%粉矿到岸价价格由85.80美元/吨上涨至目前的119.47美元/吨,涨幅达到39.24%。而推动此轮铁矿石价格上涨的主要驱动就是钢厂复产,随着终端需求边际恢复,钢厂利润扩大,市场对钢厂节前补库及明年采暖季结束后复产的预期。

2021年12月,随着全年粗钢生产“红线”的提前完成,钢厂维持了半年之久的低库存策略开始松动,钢厂开始补库。据Mysteel64家钢厂铁矿石库存数据显示,去年12月24日,钢厂厂内库存+海漂库存总计4483.19万吨,环比增加302.16万吨;去年12月31日,钢厂厂内库存+海漂库存总计4599.36万吨,环比增加116.17万吨。

如果在1月中下旬钢厂补库结束前,终端需求仍保持韧性,则铁矿价格将仍有支撑,但由于秋冬季限产、春节临近及冬奥会,钢厂整体产能利用率不太可能大幅提高,没有条件进行持续性复产,2022年,铁矿石或整体仍将保持过剩,延续累库趋势。

二、限产与低需求共同施压,铁水产量将持续低迷

2021年,铁矿需求受需求端政策影响较大,7月份以来,地方政府纷纷要求各地钢企压减粗钢产量,10月后政策限产边际有所放松,但由于终端需求持续保持低迷,致使铁水产量不升反降。

2021年1-11月,国内生铁累计产量7.96亿吨,同比下滑2.1%(按产量累计值计算),其中11月份生铁产量6173万吨,同比下滑16.6%。

对比春节前后日均铁水产量,节后6周虽然会大幅提升,但2022年节前日均铁水产量仍处于低位,节后在限产与低需求共同施压,很难大幅提升。

三、累库持续,供需走弱

临近年底,由于四大矿山为了完成年度目标从而提高发运量,我国自澳洲和巴西进口铁矿开始明显回升,且1月份有望继续保持。

供应端,四大矿山2021年前三季度累计产量8.0亿吨、同比增长3.4%,根据四大矿山(淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG)最新生产经营公告中的产量指引,2022年合计产量约10.7—11.3亿吨,预计产量增速在0.3%—5.2%,增长中枢在2.45%,产能上,四大矿山产能规划预计2021—2025年新增产能5.3亿吨,2021年已经新增0.5亿吨,预计明年起码新增1.56亿吨产能。

2022年四大矿山产量将小幅增长,产能持续增长。

在供给保持平稳或增长态势下,需求持续低迷,港口库存仍持续累库。截止2021年12月31日,港口表内库存已至1.56亿吨,且预计后续仍将持续累库,铁矿供需早已脱离紧缺格局,长期供需趋于宽松。

2022年铁矿石市场将是“危机与机遇并存的一年”,也是国产铁矿“开新局”的一年。

近日,自然资源部矿产资源保护监督司司长鞠建华指出,“十四五”期间,我国要加快25个铁矿资源基地建设和28个国家规划矿区勘查开发,构建以大中型矿山为主体的供应格局。“十四五”期间,国内铁精矿产量从目前的2.7亿吨增至3.7亿吨,资源保障量将从15%提高到21%,预计2022年增长0.25亿吨。

持续开发国内矿山资源、提高海外权益铁矿进口占比,在政策的支持下,我国铁矿格局或将再次迎来转机。

本文选编自“矿业汇”;智通财经编辑:庄东骐

标签: 铁矿石 金属

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