美国企业股票回购规模创纪录，资本支出却落后于疫情前水平

美国企业在第三季度以极快的速度回购股票，然而，用于帮助促进公司增长的关键投资金额增速却有所放缓。

标普道琼斯指数公司周二公布的初步数据显示，标普500指数成分股公司的股票回购规模较上年同期增长逾一倍，达到2346亿美元的历史最高水平。与此同时，资本支出增加了21%，达到1890亿美元，但与2019年疫情导致经济增长停滞前的最后三个月相比仍下降了3%。

标普道琼斯指数公司高级指数分析师Howard Silverblatt在接受采访时表示：“企业目前的借贷成本很低，因此为其资本支出融资应该是意料之中的事，但这些预期并未实现。部分原因可能与疫情有关，因为消费者需求的转变给企业带来了许多不确定性，使企业难以提前制定计划。”

通常情况下，随着对其财务前景和经济的信心越来越强，企业会增加在工厂、设备和其他资本上的支出。不过，鉴于前景的不确定性，股票回购一直是企业向股东返还现金的一种方式，并帮助推动美国股指今年创下多次纪录。

另外，市场还受益于美联储和决策者为帮助在疫情中支持经济而实施的货币和财政支持。

根据标普道琼斯指数公司的数据，苹果(AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)和Meta Platform(FB.US)是第三季度股票回购规模最大的三家公司，合计回购了481亿美元的股票。数据显示，所有企业的回购总额超过了2018年第四季度创下的2230亿美元历史记录。

虽然股票回购激增，但在企业重新开业和财政刺激措施带来的支出提振作用消退后，强劲的资本投资将是长期经济复苏的关键。美联储本月表示，计划加快结束缩减购债计划的步伐，并暗示明年将加息，这将使企业更难以较低的成本借入资金或为成本更高的债务进行再融资。

Silverblatt对此补充道：“公司很难提前制定计划，因为他们不确定自己的税收结构。但随着消费者支出持续增长，如果需求旺盛，企业将不得不增加生产，这将迫使资本支出增加。”

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