高估值重压之下，奥密克戎“火上浇油”，美股小盘股近期遭重挫

智通财经APP观察到，美股市场小盘股周一普遍遭重挫，尤其是受旅行限制影响的小盘股遭投资者大幅抛售，主要是因为奥密克戎(Omicron)在欧洲和北美急剧蔓延，多国正计划实施更严格的封锁措施，而部分企业的业务扩张可能因此受阻。

本月早些时候，小盘股基准指数——罗素2000指数陷入回调阶段，较11月8日的纪录高点下跌逾10%，近一周跌幅超3%。目前该指数比历史高点低14%，而标普500大盘股指数自11月奥密克戎变异病毒在南非出现以来仅下跌3.6%。

不少分析师认为，市值通常在20亿美元左右或更低的小型上市公司业务往往不如大型公司多元化，这使得在经济不确定时期押注这些公司的风险更大。

有市场观点认为，小盘股下跌可能预示着市场对经济增长放缓的预期，因为能源、金融和工业等经济敏感类个股在罗素2000指数中的比重超过标普500指数。另外，在美联储加息预期之下，高估值小盘股往往会出现“杀估值”行情，市场普遍开始追逐业绩确定性更高的大盘股。

Advisors Asset Management首席执行官Scott Colyer在接受媒体采访时表示:“总体而言，在经济低迷时期，大盘股比小盘股更有能力通过在资本市场获取更多资源来进行融资。”“但小盘股公司通常不太依赖国际型销售业务，因此他们的供应链问题较少，我认为现在的这种抛售可能是由于估值过高以及临近年底出现税损卖盘(抵消部分资本利得税)。”

在新冠疫情期间，美股市场小盘股和大盘股之间的显著走势差异已经不是第一次了。

在2020年年初新冠疫情引发的抛售潮中，罗素2000指数比标普500指数承受了更大的压力。尽管去年晚些时候，新冠疫苗的前景令投资者欣慰，经济复苏快于预期，并帮助推动了持续一段时间的小盘股领涨高潮。

然而，在今年大部分时间里，美股市场小盘股的表现都不及大盘股，但在11月初，小盘股的表现一度超过大盘股，原因是对长期通胀的担忧促使投资者押注于那些他们希望能够通过提高产品价格，对通胀能够迅速做出反应的企业。

“让我们在度过2022年1月之后，看看小盘股表现不佳在多大程度上与税损卖盘有关。”Colyer补充道。“现在，比起以上两个因素，市场更担心的是，是否会因为奥密克戎变异病毒蔓延加剧，导致全球采取严格的封锁措施，在这一悲观预期之下业务面偏窄的小盘股出现杀跌。”

标签： 美股 小盘股 大盘股