“缺芯”成今年主旋律，半导体行业2022年能否继续火爆？

摩根士丹利的一名分析师表示，近期的供应链状况为半导体行业在2022年实现可观收入奠定了基础，大部分营收增长将来自客户对库存的大量补充。据大摩分析师Joseph Moore指出，半导体行业于2022年的情况包括九大主题。

供应紧张将持续

Moore在报告中表示，尽管供应限制有所缓解，但供应链紧张很可能会于明年持续一年。他补充称，需求趋势虽然有所下降，但仍然非常强劲。

汽车芯片短缺需缓解

该分析师表示，2022年汽车芯片收入可能出现实质性增长，增幅可能达到30%，而此前普遍预期的增幅为10%。Moore指出，要实现这种增长，交货期应该会缩短，芯片可得性应该会改善。

该分析师表示，库存建立在2022年对半导体行业的不利影响可能比人们预期的要小，但电动汽车混合动力转型、物价上涨和库存补充等其他有利因素将远远抵消任何不利的影响。Moore称，"但要想行业实现超高速增长，我们需要缓解短缺问题，这可能会给市场带来压力。"

贸易紧张导致本地化程度提高

Moore称，各国之间的贸易摩擦可能导致本地化程度显著增加。这位分析师指出，欧洲和日本均希望增加半导体本地供应。

存储芯片市场

Moore指出，考虑到历史上的波动和大量库存，内存芯片补充库存存在一定风险;个人电脑、服务器和手机市场DRAM客户的库存显著增加。该分析师表示，内存芯片预计价格在2022年将继续下降，其基本面的表现不太可能跑赢市场。

Moore表示，相较于DRAM产品，他更看好NAND产品，西部数据(WDC.US)是他的首选标的，因其NAND业务估值较低，HDD业务仍保持强劲。

半导体资本设备有望增长

Moore表示，在2021年晶圆设备支出市场异常强劲之后，由于出货量停滞后的加紧弥补、可持续的终端市场需求、不断增加的工艺复杂性以及政府支持，半导体资本设备可能在2022年实现增长。

该分析师表示:“我们预计芯片制造厂商(Foundry)将引领晶圆制造设备的增长，因为这些客户已经宣布了大规模资本支出计划。”

云半导体需求将保持强劲

Moore表示，数据中心芯片终端市场的供应问题不如消费者终端市场严重。他补充称，一旦短缺缓解，将利好数据中心终端市场，因为云计算需求将再强劲一年。其中，摩根士丹利表示，它继续看好博通(AVGO.US)在该市场的定位。

全球智能手机市场将保持强劲

摩根士丹利预计全球智能手机市场将保持强劲。该公司预计，今年手机半导体市场的销售将继续保持两位数增长。该公司补充道，在5G的初始阶段之后，主要由苹果公司生态系统之外的mmWave和超宽带推动的增加频段可能会成为收入增长的下一个来源。摩根士丹利推荐高通(QCOM.US)、博通和Qorvo(QRVO.US)作为把握这一趋势的选择。

增长动力将保持强劲

Moore表示，电动汽车/高级驾驶辅助系统、激光雷达、计算机视觉、碳化硅都将在2022年强劲增长。这位分析师表示:“虽然市场仍处于初期阶段，但我们预计2021年的强劲势头将延续到2022年。”

AI、ML和元宇宙

Moore表示，人工智能(AI)和机器学习(ML)将继续在数据中心支出中占据越来越大的份额。此外，AI、ML应用可能会更多地渗透到现实世界。该分析师在报告中写道:“到目前为止，我们已经看到了大量关于AI/ML增强型数据速率GSM演进技术的产品发布，这些产品应用于汽车、物联网和AR/VR应用，预计将在未来几年大量推出。”

Moore指出，英伟达(NVDA.US)、安霸(AMBA.US)、高通、英特尔(INTC.US)和美国超微公司(AMD.US)等公司都在期望抓住这一机遇。

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