欧洲央行今晚登场，会跟随美联储放“鹰”吗？

在今晚的利率决议上，面对不断飙升的通货膨胀，预计欧洲央行将会宣布逐步结束大规模的疫情刺激计划，然而，Omicron的突然出现却为未来前景蒙上阴影。

市场预期，在周四的利率决议上，欧洲央行行长拉加德将确认1.85万亿欧元(合2.1万亿美元)紧急抗疫购债计划(PEPP)下的债券净购买如期在明年3月份结束。

常规资产购买计划预计会被重新调整，以缓和疫情危机。但在缺乏对疫情造成的健康和经济危机形成共识的情况下，管委会成员们将倾向保持灵活性，甚至可能推迟部分决定。

据悉，美联储在当地时间周三已经决定加速退出危机刺激计划，以遏制美国消费者价格飙升，突显出决策者面临的困境。

但与美联储不同的是，欧洲央行目前仍坚持认为，通胀是暂时的，并称这是由供应混乱和能源成本飙升造成的，预计能源成本的影响将在2022年消退。尽管德国等国对这一评估提出了质疑，但由于Omicron阴霾笼罩着欧元区的经济复苏，加息前景仍然遥不可及。

据知情人士透露，欧洲央行将进行新的预测，显示明年消费者价格增幅将超过2%的目标，然后将在2023年和2024年降至这一水平以下。

尽管欧元区上个月通胀率接近5%，这是自欧元诞生以来的最快速度，令部分鹰派成员感到不安。不过，由于中期前景以及新出现病毒的不确定性，主张延长货币刺激措施的人可能更加理直气壮。

经济学家David Powell和Maeva Cousin对此认为：“如果最坏的情况发生，欧洲央行可以很容易地重新开始债券购买。PEPP的最大优势之一就是其灵活性，而管委会也不会放弃使用它。”

其他方面，根据接受调查的经济学家预计，欧洲央行明年2月的PEPP购买规模将从10月和11月的约680亿欧元降至500亿欧元。

从4月份开始，常规资产购买计划(APP)下的债券购买规模将翻一番，达到每月400亿欧元，然后逐渐放缓，所有资产购买将在2023年最后一个季度结束。

另外，为了应对3月后欧元区债务市场的动荡，欧洲央行可能会调整在PEPP计划下对到期债务进行再投资的方式。

甚至在会议开始之前，可能会为银行最后一次提供超低价资金的分配。接受调查的大多数分析师预计，新一轮长期再融资操作(TLTROs)将不会公布。

最后，据了解，目前货币市场押注欧洲央行明年12月将加息10个基点。但经济学家们不同意这一观点，认为这种情况在2023年之前不会出现。

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