做空美股是徒劳的! 抄底的动力在于：美国经济能承受明年2次加息

最近，美股受到omicron 变种和美联储“转鹰”的冲击，但逢低买入的投资者纷纷涌入，推动标普500指数上周五创下历史新高。

对冲基金在11月股市大跌期间大举减持股票，如今再度成为买家。 股票基金连续第11周吸引资金流入，期权市场的看涨情绪上升。

这再一次提醒空头，2021年做空美股是徒劳无功的。几乎每次市场回撤时，逢低买入玩家都得到了回报，以至于一项衡量指标显示，这是该策略有史以来表现最好的年份之一。

美国国民证券(National Securities)首席市场策略师Art Hogan表示:“我们对2021年的所有担忧似乎都被夸大了，事实证明，2021年对逢低买入玩家来说是一个成功的环境。” “一事成功百事顺，当这种模式开始重复时，它就会吸引更多的人加入。”

最近的情况让多头基本上忽略了来自债券市场的一个不祥信号，即短期利率在上升，而长期利率在下降。 很多人认为，收益率曲线趋平意味着美联储准备扼杀经济增长，而经济增长一直是企业盈利的动力。

股票买家认为，在美联储暗示将加快缩减债券购买计划后，繁荣的经济能够承受明年预期的两次加息。 尽管上周五公布的数据显示，美国11月CPI涨幅达到40年来高点，但股票买家的看法并未变得悲观。

投资者继续将资金投入股市。 美国银行援引EPFR Global的数据称，截至上周三，专注于美国股市的基金一周吸引了80亿美元的新资金。

在期权市场，空头撤退，芝加哥期权交易所股票多空比率(CBOE equity put/call ratio)从13个月高位回落。 苹果(AAPL.US)股价上周攀升近11%，多头纷纷抢购看涨合约，押注苹果股价进一步上涨。

Oppenheimer机构股票衍生品部门负责人Alon Rosin表示:“人们仍然害怕错失良机。” 不过他也指出，在美联储议息会议临近之际，基金经理们面临着在年底前保持业绩的压力。 他补充称，"市场存在许多交叉走势，最大的谜团是市场将如何真正消化美联储的‘新立场’。"

在市场活跃的表面下，对利率的担忧是显而易见的。 尽管最近市场情绪有所上涨，但今年上市的科技新股以及亏损科技公司仍未收复omicron 变种冲击后的失地。 事实上，今年到目前为止，科技新股的股价大幅下跌，与上涨超过20%的标普500指数形成鲜明对比。

私募股权巨头凯雷集团(Carlyle)的全球研究主管Jason Thomas表示，科技新股和高风险科技公司的股价下滑反映出利率上升对估值的威胁。

在Alpine Woods Capital Investors的投资组合经理Sarah Hunt看来，尽管任何由疫情引发的下跌都值得买入，因为经济最终会开放，但投资者最好留意债券市场的动向。

“更平坦的利率曲线表明，长期增长故事是脆弱的，”她表示。 “你可以看到一些高估值领域的疲软，我认为在利率将走高的情况下，这种疲软状况将继续下去。”

标签： 美股 逢低买入