美联储比Omicron更可怕!大摩：紧缩政策打击美股估值

摩根士丹利的策略师们表示，不太担心omicron会成为股市的主要风险因素，但认为在美联储主席鲍威尔暗示可能加快缩减资产购买规模后，美股将会出现上行阻力。

以Michael Wilson为首的策略师在一份给客户的报告中写道:“对市场来说，缩减购债规模是一种紧缩，将导致估值下降，就像任何复苏的这个阶段总是会发生的那样。”

这番言论呼应了包括摩根大通在内的其他策略师的观点，他们指出，美联储的强硬态度转变是对股市前景的主要风险。 不过，摩根大通周一重申，其基本预期是股市涨势将持续至明年，但摩根士丹利认为标普500指数将走低，美股估值也将下滑。

摩根士丹利的策略师写道：“由于多种原因，股市正在恢复九个多月前开始的估值下调过程。”他们预测，标普500指数的远期市盈率将下降约12%，“由于股票投资者预期长期利率将大幅上升，因此开始要求更高的风险溢价”，远期市盈率跌幅可能会更大。

瑞银全球财富管理策略师周一表示，他们“预计未来一段时间波动性将会加剧，因为投资者试图根据不充分和不完整的数据来评估omicron和美联储的风险”。虽然他们建议投资者不要匆忙撤出风险资产，但以Mark Haefele为首的这些策略师表示，货币紧缩可能为他们的基本设想带来看跌情形。

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