热门美股早就悄悄下跌，“量化浩劫”再度来袭？分析师：做空ARK！

尽管表面上看，近期市场对Omicron变种的担忧推动了股市的震荡，但实际上市场在上周就已经出现了异常。据了解，标普500指数11月整体保持相对稳定，但成长型股票、MEME股以及对冲基金青睐的其他公司的股价却出现了下跌。

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其中，从11月1日至今，Peloton(PTON.US)跌幅已达51%，Roku(ROKU.US)跌幅也达46%，Draftkings(DKNG.US)、Robinhood(HOOD.US)、Zoom(ZM.US)跌幅超30%，相比之下，标普500指数仅跌7%。

对此，高盛策略师David Kostin的观点是，尽管这些高增长、低利润企业中有许多前景诱人，但其目前的估值依赖于长期未来现金流，因此这些企业尤其容易受到利率上升或营收不及预期风险的影响。

此外，Kostin还指出，目前股票的平均做空比例处于2000年科技泡沫以来的最低水平，从2020年初占市值的2.2%降至目前的1.5%。这意味着当市场出现回调时，卖出就会变得非常拥挤。

为了理解当所有人都试图同时离开市场时会发生什么，看看大摩的一个指数是很有帮助的，该指数根据对冲基金提交的13-F数据，列出了前50名最拥挤的股票。

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这一篮子股票创下了与标普500指数相比的历史最差表现。

市场人士认为，美联储加快紧缩步伐、科技公司业绩不及预期，以及对冲基金希望在年底前获利了结，都是导致股市出现极端走势的原因。尽管如此，缺乏明显的单一催化剂还是让人想起了2007年8月的令人不安的记忆。据悉，当时华尔街受到了计算机驱动的投资模式短暂崩盘的冲击，这场危机后来被称为“量化浩劫(Quant Quake)”。

但也有人在此次混乱中发现了机会，Tallbacken Capital Advisors LLC分析师Michael Purves建议投资者使用最拥挤的股票来对冲市场波动加剧的风险。该分析师建议做空Cathie Wood的旗舰基金ARK Innovation，因为这只基金是散户投资者喜爱的热门股票的代表，并且自11月1日以来已下跌19%。

Purves表示：“在股市波动加剧的形势下，我们认为最佳风险/回报是建立在估值更多地取决于故事而不是数字的市场。”

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