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天风传媒5问5答:直播带货涨势持续性有待观察

Q1:腾讯数字生态展望?

A:腾讯金融科技与企业服务成为21Q3财报最大亮点。腾讯在数字生态大会中提到的2B业务战略主要归纳为以下三个要点:未来将围绕数实结合打造四大引擎:用户引擎、技术引擎、安全引擎和互联网开放生态引擎;全真互联,三大方向夯实技术基础:腾讯云正在海量算力、实时分析、极致传输三个方向上,不断夯实全真互联的技术基础;激发效能,助力实体企业数字化转型。

Q2:第一期提示后,当下元宇宙最新动态?

A:元宇宙热度持续高涨,覆盖面广适于深度挖掘,当下处于前导期,拉升互联网、传媒等长期预期。自3月UGC游戏平台Roblox上市点燃21年元宇宙元年情绪,国内外大厂陆续公开相关布局:腾讯事业群PCG调整发力全真互联网;多个国内游戏工作室宣布Metaverse新项目;英伟达发布跨时代Omniverse平台;字节收购国内标杆VR硬件厂商Pico;10月Facebook改名Meta转型元宇宙公司标志该概念生态正式启程;RobloxQ3财报营收增长102%超预期。建议关注AI、云计算、区块链等核心底层技术;VRAR终端硬件上量带来应用端内容繁荣。相关标的海外上市【Roblox、英伟达、Unity、Facebook、腾讯、网易、Bilibili】以及国内上市【宝通科技、完美世界、三七互娱、世纪华通、视觉中国、芒果超媒等】。

Q3:11月金股完美世界具体推荐逻辑?

A:完美世界2021年前三季度实现营收67.39亿元,同比下降16.40%,归母净利润8.00亿元,同比下降55.72%,扣非后归母净利润5.61亿元,同比下降66.41%,整体符合预期。其中游戏板块21Q3利润5.5亿元,环比大幅回暖,公司在21H1陆续上线新游戏游戏业务表现上,新周期产品《梦幻新诛仙》已步入回收期,《幻塔》11月10日终极测试,年内有望上线,如果流水超预期,具有较大弹性。完美世界在持续扩大核心品类的竞争优势基础上,加速多元化、年轻化战略落地,并且秉持长线理念。

Q4:《个人信息保护法》11月1日落地后,实施的进展和影响?

A:个人信息保护法的施行使互联网公司获取用户信息难度增大,互联网公司信息壁垒或被削弱,同时增加了互联网公司对于个人信息处理的义务;目前各App目前均更新隐私设置,保障用户隐私安全,我们认为目前影响可控,仍需关注后续执行情况。由于我国《个人信息保护法》与GDPR类似,我们复盘欧盟GDPR对互联网公司的影响,我们认为个保法实施后广告龙头集中度有望提升,可形成数据闭环的互联网公司整体受到影响较小,信息流效果广告与广告联盟广告相对影响较大,搜索广告、社交广告、媒体广告相对影响较小。

Q5:双11直播电商表现入如何?

A:双11打响开门红,直播带货涨势迅猛,但持续性也需观察。今年双11第一波电商大盘销售额达到3162亿元,相比于去年同期的1921亿元同比增速达64.6%;品牌商表现亮眼,不少品牌如薇诺娜、林氏木业等在去年的纪录上再创新高;京东平台上,139个品牌下单金额破亿元。

风险提示:宏观经济波动风险,政策风险,经营能力不及预期

本文来源于天风证券发布的研究报告;智通财经编辑:文文。

标签: 天风证券 传媒

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