市场观望情绪渐浓 机构调研热情却悄然升温

近日，面对即将到来的春节长假，在A股市场的缩量震荡中，以北上资金为代表的外资，开启了买买买模式，周四净买入金额达67.71亿元，连续第五个交易日净流入A股。由此，外资的投资动向再度成为各方关注的焦点。

机构调研一向被投资者视为投资“风向标”。业内人士普遍认为，被机构频频调研并展现较大投资兴趣的公司，往往在接下来一段时间内走出不错的行情。

尽管近日，市场观望情绪渐浓，呈现出缩量震荡，但是，机构调研热情却悄然升温。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，2021年以来截至2月4日，合计有409家上市公司受到了机构(包括基金、券商、阳光私募、险资、海外机构)调研，其中，海外机构合计调研109家上市公司，显示出海外机构调研热情持续上升。

“一般外资偏好一些具有成长性的成熟型企业，和A股投资逻辑有很大差异，外资习惯于左侧交易，特别是越跌越买那种，他们有自己的评估体系，认为价值高于估值。同时，认为企业盈利必然通过时间体现到股价上，所以买入左侧交易，而卖出是右侧交易。而国内很多投资者，倾向于右侧交易，技术上叫量在价先，逻辑是资金推动市场，跟着市场走。”接受《证券日报》记者采访的轩铎资管总经理肖默表示，

具体来看，上述109家上市公司中，华峰测控和伟星新材，年内累计接待参与调研的海外机构家数均超40家，分别为45家和40家，紧随其后的是传音控股、埃斯顿、新宙邦、芯原股份、尚品宅配等公司，年内累计接待参与调研的海外机构家数均在20家及以上。

“外资整体秉持成熟的价值投资体系，拥有全球视野。”私募排排网未来星基金经理胡泊告诉《证券日报》记者，外资的资金来源稳定，而且着眼于长期，回报预期通常较低，基于上述特点，外资一般偏向于在A股市场寻找具有中国特色的稀缺性品种、海外市场无法配置的品种或者具有国际比价优势的品种进行配置。

数据是最好的佐证。从申万一级行业来看，上述获得海外机构调研的109只个股，主要扎堆在电子、机械设备、化工、医药生物、计算机等行业，涉及个股数量分别为20只、15只、13只、9只和8只。由此计算，以电子和计算机为代表的科技股的共有28只，可见，外资更偏爱于科技股。

值得注意的是，上述109家获QFII调研的上市公司中，64家为中小创公司，占比近六成。

从市场表现来看，上述被海外机构调研的109只个股，表现可圈可点，其中，仅有55只个股跑赢同期上证指数年内累计0.83%的涨幅，占比逾五成。其中，联泓新科、美迪西、沈阳化工、云图控股、浙江美大、奥普特等个股，年内累计涨幅均超40%，尽显强势。

对于后市，金百临咨询分析师秦洪告诉《证券日报》记者，短线A股市场存在一定压力，但主要体现在部分业绩不及预期、前期热钱炒作的标的，而性价比高、产业景气度强的相关领域的龙头品种依然得到机构资金的积极关注，意味着A股市场的机构资金仍然在一定程度上把握了市场主动权。因此，短线A股市场仍有震荡中重心上移的潜能。

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