宁德时代定增募资净额196.18亿 161元/股

7月17日晚间，宁德时代发布定增情况报告引发市场关注。报告披露，宁德时代定增募资净额196.18亿元，发行价格为161元/股，相当于发行底价129.67元/股的124.16%。

而此次共计39家机构或个人参与了此次“抢筹”，最终高瓴资本、本田技研(中国)等9名对象获配，其中高瓴资本参与配售金额高达百亿元位居“榜首”。

值得一提的是此次参与抢筹名单中，“黄晓明”一度拟以6亿元按140元/股进行申购，最终未能获得配售。不过《证券日报》记者向宁德时代相关人士确认获悉该“黄晓明”并非影视明星黄晓明“黄教主”。

宁德时代此次定增成为周末资本市场讨论的热点。对此，锂电池行业分析师墨柯对《证券日报》记者表示，对比电动车市场低迷，资本对于锂电市场的热度不减。不过其表示，目前锂电市场正在转变为存量市场竞争，未来竞争将更有利于电池龙头企业的发展。

高瓴资本等大额资金抢筹

据悉，宁德时代此次定增发行的股票数量为1.22亿股，发行对象9名。其中高瓴资本以100亿元认购6211.18万股排在配售榜第一位;本田技研出资37亿元认购2300万股位列第二位。

而对于此次高瓴资本等大额资金的参与，开源证券分析认为高瓴资本主张价值投资，此前投资主要聚焦于互联网、医疗、消费等具有长期成长性的领域。此次重仓宁德时代表明其看好未来新能源汽车产业链的高成长性。

公开资料显示，宁德时代此次共计募资196.18亿元将用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(三期)、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目以及补充流动资金。

根据公司近两年披露的扩产规划，预计未来2至3年将新增产能约138GWh。

宁德时代上述相关人士对《证券日报》记者表示，此次再融资部分将用于生产建设运营，部分将投入电化学储能前沿技术研发，有利于公司业务全球布局，也有利于公司资本实力的进一步增强。

此外，此次参与定增的本田技研母公司Honda(本田技研工业株式会社)在7月10日一度与宁德时代签订了战略合作协议，约定双方将在资本和商业方面展开合作。其中在商业方面，宁德时代将就约定种类的电池按一定商务优惠条件向Honda保障供应;同时双方将围绕动力电池以及未来基础技术的共同研究展开合作，同时还将在电池回收或再利用方面进行研究合作。

装机量下滑竞争格局转变

有市场观点认为，此次宁德时代161元/股的定增价格并不便宜。从二级市场看，宁德时代股价从2019年11月份就逐步开启了快速向上通道。从2019年11月1日的69.11元/股，涨至2020年7月17日收盘时195.7元/股，其中在7月13日，一度创下了224.29元/股的记录。

不过与资本的超高热度相比，从行业数据上看，2020年上半年新能源汽车产量和动力电池装机量都出现了较大的下滑。据高工产业研究院(GGII)数据显示，2020上半年国内新能源汽车生产约35.2万辆，同比下降42%，动力电池装机量约17.5GWh，同比下降42%。

GGII认为，受疫情影响，2020上半年国内动力电池装机量不及预期。在排名前十企业中，六家企业同比增速为负。其中宁德时代动力电池装机量为8.64GWh，较去年同期13.64GWh下降36.7%。

不过宁德时代增速依然低于行业平均，而市场份额也占到了市场总额的49.5%，近一半。对此，墨柯对记者表示，受到疫情影响的新能源汽车市场依然且将持续处于较为低迷的状态，而因此对锂电等动力电池的需求也由过去的增量市场转变为存量市场，市场竞争加剧。

墨柯认为，在此背景下，中小锂电厂商的生存将更加艰难，而随着中小厂商的退出将有利于宁德时代等头部厂商，预计头部企业宁德时代的市场占有率将进一步提升。其进一步表示，而对于新能源汽车市场的后续发展，仍需要进一步解决需求痛点。

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