本土化转变失败 百岁乐购彻底退出中国

2020年伊始，又一外资零售巨头退出中国。据路透社25日报道，本周二英国最大零售商 Tesco PLC(TSCO.L)乐购集团宣布，将向华润集团出售与华润成立的合资公司20%股权，价格为2.75亿英镑(约合人民币25亿元)，该交易计划于2月28日完成。

该交易信息宣布后，乐购周二股价收跌2.53%，报243.00便士。

值得注意的是，自2018年至今，除沃尔玛外，12家外资零售商中已有11家退出中国。与此同时，本土零售商持续进击，国外挑战者陆续进入，新一轮的商业角逐已经展开。

本土化转变失败，乐购早生退意

实际上，乐购退出并不意外，早在2014年其与华润集团建立合资公司后，市场已经普遍认为该英国巨头不再恋战，已经谋求退出中国市场。

2004年，全球规模第三大的超市集团Tesco宣布进入中国，耗资21亿元收购顶新集团旗下乐购超市50%的股权，并将超市更名为“Tesco乐购”。时任Tesco乐购中国区首席执行官的陶迩康曾对外放言，5年内开200家门店。

彼时，外资商超正在中国快速发展。家乐福以上海为中心辐射华东区，沃尔玛集中在以深圳为中心的华南区，两大巨头门店在这些区域快速扩张。为了避开竞争对手，Tesco乐购没有向北京、上海等地进军，转而投向青岛、潍坊等北方二、三线城市，这些市场竞争尚不激烈，能够保证其进行发展。

然而，不够熟悉中国市场的Tesco乐购，门店布局总是远离成熟社区。在选品方面，也固守原有的习惯，几千平方米的店，有一半都是电器、进口食品等品类，让普通消费者望而却步。

不能完成本土化转变的Tesco乐购，终究难抵业绩下滑的压力，于2014年5月宣布与华润集团成立合资公司，将乐购在中国的131家门店与合作伙伴的近3000家门店合并在一起，其中Tesco拥有合资公司20%的股权，华润拥有80%股权。

时隔6年后，乐购最终决定将剩余20%股份售出，彻底退出中国市场。

乐购方面表示，出售20%的股份使其能够进一步简化业务并将其重点放在核心业务上，所得款项将用于一般公司用途。

据了解，自2014年乐购现任CEO戴夫·刘易斯(Dave Lewis)上任以来，便开始推行减少非核心业务以提高盈利能力，将投资重心重新拉回英国本土市场的整体发展策略。

去年12月，乐购正式发布声明，宣布对亚洲业务进行战略评估，包括考虑出售泰国和马来西亚业务的可能性。若出售东南亚业务终成定局，则意味着乐购将全面退出亚洲市场。

4年关店千家，接盘方华润零售困境何解?

对于此次股权交易，华润集团回应媒体称，交易完成后，华润万家仍将在大数据、供应链等多方面与乐购保持长期合作关系。华润方面还表示，集团对旗下华润万家的发展前景充满信心，未来也会继续支持华润万家的发展。

尽管华润态度乐观，但目前频频关店的华润万家身陷困境，以往对乐购的整合也不如人意。此次收购后，乐购很可能成为华润业绩的“负担”。

早在2015年，华润创业就因整合乐购直接亏损9.06亿港元。据华润集团财报，2014年华润创业营业额增长15.33%至1689亿港元，主要由于乐购中国的整合导致店面增加;核心利润却由盈转亏13.6亿港元，主要由于乐购中国整合带来9.06亿港元的应占亏损，以及6.4亿港元的门店关停拨备。

除业绩亏损外，同年6月，华润整合乐购案还因员工抗议引发市场关注。据悉，华润万家推出调岗计划后，引发了乐购华南区7家门店员工的抗议，其中大部分都是工龄超过6年的老员工。

有业内人士指出，Tesco乐购与华润万家一样，在很多地方有重合的门店。这种并购并没有像之前那样形成区位优势的互补。另外，Tesco其本身就拥有自己的文化积淀，而华润万家并购作风一向强势，“两种不同的企业文化在融合过程中可能发生激烈的碰撞”。

整合乐购不及预期，华润万家也身陷困境。近年来，随着国内零售环境的变化，大卖场模式衰落，华润万家业绩不振，频频关店。据统计，2014年-2017年，华润万家门店总量分别为4127家、3400家、3224家、3162家，4年中关店数量已近1000家。

2019年，继将北京两家门店托管物美后，华润万家又将在山东开设的7家超市转让给家家悦。据股权转让公告，2017年，山东华润万家净亏损达1.23亿元。

“从以往的经验来看，华润对乐购的整合之所以会陷入困境，最主要的原因是双方没有形成协同效应。经过多年业务方面的融合，现在或许是全盘接手乐购的成熟时机。不过，目前华润万家面临的主要问题是，在卖掉大卖场后，能否靠布局精品超市、社区业态一挽颓势。”一位零售行业人士告诉记者。

外资退潮，国内零售新变局

近两年来，与外资零售商尤其是大卖场经营者相关的消息大多为“出售”。蓝鲸记者注意到，自2018年至今，除沃尔玛外，12家外资零售商中已有11家退出中国。

2019年，在入华的第24个年头，家乐福以48亿卖身苏宁的方式全身而退;同年10月，麦德龙以10欧元的价格将麦德龙中国80%控股权卖身给物美，退走中国;上海虹桥路上开了7年的日本老牌百货高岛屋也于去年因经营困境提出“关闭”高岛屋上海门店，后来在当地政府的扶持下暂缓关店计划。

在此之前，已有大量外资零售卖场及时止损，相继退出中国，包括法国的欧尚、英国的玛莎百货、韩国的乐天玛特、美国的梅西百货、西班牙的迪亚天天等。

外资零售的退潮，其主要原因在于业绩下滑。近年来，国内零售环境已经发生了天翻地覆的变化，尤其在便利店和电商的双重冲击下，大卖场业态日渐式微。

在此背景下，于90年代集中进入中国市场的外资零售商们普遍面临租约到期的问题，租金上涨、人力成本上涨等压力。再加上“尾大不掉”的转型不畅，便成了压垮骆驼的最后一根稻草。

中国连锁经营协会会长裴亮表示，上世纪90年代外资零售巨头入华，主要看重的是快速增长的消费市场、低廉的劳动力和低水平的市场竞争。“今天，这些有利因素有的在消失，有的在弱化。这些企业面对成本上涨、业绩下滑的态势，调整自然成为普遍选择。”裴亮说。

外资零售退潮的同时，本土零售商则持续进击，国外挑战者进入，新一轮的商业角逐已经展开。以腾讯、阿里、京东、苏宁为代表的新玩家布局线上+线下零售，逐渐掌握主导权;永辉、物美等本土商超则在积极并购、转型，补齐短板持续进击;美国仓储超市巨头Costco和德国最大的连锁超市ALDI这类挑战者陆续进入。

中信建投分析师认为，目前，国内零售环境已形成多元化格局，优胜劣汰是不变的定律。随着线下线下业态的不断融合、越来越多的新零售企业加入，竞争将会更加激烈。

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