瑞思换了帅，接班人能否将稳健的调性延续?

元旦刚过，瑞思换了帅。

公告显示董事会主席王励弘为新任CEO，原CEO孙一丁退任后将留任董事会副董事长。

上一次CEO的更迭还是6年前。

六年后瑞思已上市，拥有了3-18岁全年龄段课程。

新的接任人给出了这样的目标——打造“数字化跨学科素质教育新生态”。

瑞思的第三步

历数瑞思的发展历史，有一条很清晰的节奏点。

2013年，瑞思被贝恩资本收购，创始人退出，孙一丁为首的新管理团队进入瑞思。贝恩是国美、金宝贝和瑞思英语的资本方，孙一丁在国美电器任职长达12年，又先后受邀进入金宝贝与瑞思，从家电行业转身进入教育行业。

零售运营出身的孙一丁，喜欢定目标、行事稳健。

他定了三个目标：

前期，主要抓运营、抓品牌、抓单个校区的运营能力;

中期，把产品线做起来，形成从三岁到十八岁的整个链条;

长期，构建素质教育集团。

从2010年到2013年，瑞思的营收从2亿增长至4亿。但增速出现明显下滑，整个公司只在北京做得比较好，在上海、广州、深圳等外地管理上存在很大差距。

孙一丁把在国美十多年的扩张经验带过去，借鉴家电零售行业区域化管理的经验，将区域化管理架构搭建起来。

这个新任CEO非常清楚单校模型的重要性，教育行业本质上创造价值很大一块比重的是运营，做好运营，单校区盈利是根本。在单校区模式没有打磨成熟的情况下，资本的过高估值和投入、随意扩张，反而会留下更大的烂摊子。

花力气打磨单校区模型，打磨成型后，开始推广扩张。将一线城市作为直营体系，其他城市加盟合作发展，采用“直营+特许合作”的业务模式进行扩张。

四年下来，瑞思被推上IPO的位置。其上市首日的发行价为每股14.5美元，开盘价为16.45美元并以16.61美元收盘，涨幅达14.55%。

这是第一个目标。

募集到资金，有了钱。从台下走到台前，面对聚光灯，需要进一步精细化合规运作，每年有固定增长和可讲的故事。

对于少儿英语，不同的年龄层需要的学习方式明显不同。需要根据不同年龄层次的学生特点来搭建产品，制定课程是必要的。

上市后，瑞思发布全新的Rise Up在线美国高中课程，并收购香港领峰教育(The Edge)高端留学项目。至此，瑞思完成了3-18岁中国青少儿全年龄段课程体系布局。

除此之外，还得扩张。比如说，加盟可以控制成本、保障资金，但同时也面临着机构对加盟者管控难度大、教学质量难以统一等问题。为了更好地增加业绩、攻占市场，瑞思启动了“合作转直营”的扩张战略，将石家庄地区的7家加盟学习中心全部转为直营。

战略投资早教品牌——NYC纽约国际儿童俱乐部。

再比如，将产品触角延伸至0-3岁。增加品牌影响力的同时，相应地减少获客成本。

总结下来，孙一丁在职六年时间里，瑞思从2013年3亿多收入，增长到2018年12亿收入。学习中心从2014年180家到了2019年第三季度的451家，覆盖超过150个城市。直营从北京上海，拓展到北上广深、石家庄、无锡等城市，加盟的城市从原来80多个到现在140多个。

而下一个目标的接力棒，交给了王励弘。

在面向媒体的发布会上，这位新上任的CEO坦言要做“数字化跨学科素质教育新生态”。

翻译过来就是“增加技术应用以及扩科”。

对于素质教育的搭建，瑞思已有所动作。比如2019年年初，瑞思将名称中的学科去掉，更名为“瑞思英语”。同时进行教育理念升级，并发力素质教育。已经开始自主研发一些STEAM产品并且在校区试点。

王励弘的思路也很清晰：“线下是一个非常重要的教育场景，线上教育则是对线下教育一个很好的补充。真正的竞争不是来自于线上或者线下的形式，而是在于谁能够提供更有效的素质教育、更好的课程与产品。通过数字化以及其他科技手段提高学习的效率和兴趣，制定更有针对性、个性化的学习方案和体验，达到更好的素质学习效果。”

素质教育逐渐从边缘走向舞台，从附属转向刚需，并成为教育行业高成长市场。不仅如此，中国家庭在课外教育上的消费也在不断提升。

广证恒生就在研报中指出，少儿英语市场中，应试方向占据主流，素质方向占比逐步提升。从产品导向的维度划分，2017年素质类及应试类的市场规模分别为275亿、773亿，分别占比26%、74%。未来素质类方向增长更快，后续占比逐步提升。

瑞思则有自己的3-18岁全年龄段课程;已经上市，并且拥有单店连锁复制的运营能力。

六年后，“瑞思有了一个更好的市场，能够去做更广阔和深入的发展。” 王励弘说。

还将继续稳健?

从过去六年的种种迹象来看，用稳健来形容瑞思是不过分的。

比如，坚持线下的业务，对线上教育持谨慎态度。

孙一丁曾经表示：在低年龄阶段，纯在线教育还不完全适合孩子。低年龄段更需要有温度的教育，需要孩子和同伴、和老师、和家长的互动，需要团队和老师的直接管理。而在高年龄段，在线课程将极大提高孩子的学习效率。

瑞思在2017年姗姗推出Can Talk在线北美外教一对一口语互动课程。这一课程仅作为线下的补充，且在整个业绩中占比很小。

再比如，校区的稳步扩张。2018年瑞思总营收12.72亿元，同比增长31.2%。几年下来，增长速度在20%-30%之间。自有学习中心由2016年的54个，增长至2018年的76个，平均每年增加10个学习中心;增长幅度不大但较稳定。

比如，在营销投放上颇为谨慎，不请代言人。

零售运营出身的前任CEO孙一丁也承认，瑞思的扩张是稳健的。

下一任接班人能否将稳健的调性延续?

接任者王励弘履历颇为丰富，其持有哥伦比亚大学商学院的MBA学位和复旦大学的理学学士学位。早年在中国证监会任职，随后转做投资银行。曾任摩根士丹利执行董事，1999年任职于瑞士信贷第一波士顿的美国公司。在贝恩辞职接手瑞思之前，已经在贝恩资本任职13年。

在贝恩资本任职的13年中，她曾负责贝恩资本在亚洲特别是中国的多项投资，比如国美电器、融创中国。进入教育领域非常早，收购了金宝贝以及瑞思。此外她还负责贝恩资本在中国的投资项目的投后管理工作。

做投资人时，是坐在副驾看地图的人，

“当时贝恩是以企业发展为主旨的投资机构，它认为投资创造价值，是因为你能够把企业的价值创造出来。这也是我当初选择贝恩很重要的一个原因。”王励弘指出。

王励弘给蓝鲸教育提供了这样的答案：“依然要关注教育的本质。我们能够做更多的事情，但达到的效果应该是一致的。”同时她也明确，瑞思未来也会保持稳健的扩张策略。

而如今成为企业真正的掌舵人，

在走马上任的发布会上，新任CEO给出了新的增长方案：

第一，在原有的规模体系里面，加强学校的拓展。第二，在瑞思3-18岁+的年龄覆盖中，3-6岁是最强的，后面也会继续把它做好、做得更有规模。

第三，也就是收购。一方面加快加盟转直营，另一方面是在行业纵向上进行投资并购;还有一些科技相关的企业可能也会进行收购。

也就是说，并不会急于拓展在线业务。

王励弘和孙一丁的观点一致：“线上线下融合就跟零售是一样的，在教育领域线上线下融合也一定是最好发展的趋势。”

但是，会加重技术的应用。

“在未来我们也会进行全面的数字化。”王励弘要求，对于前线从事招生的部门、品牌及市场营销的方式会更多利用数字化营销的手段，通过数字媒体来呈现;对于教学相关的部门来说，课堂授课及课后阅读、作业和测评等将用数字化手段线上线下结合起来实现，以更多数字化工具连接家长、学生和老师，打通多种沟通渠道;对于运营管理，在整个管理平台中全面实现数字化，打通前、中、后台部门，起到协同管理的作用。

扩科意味着，资本运作的方式更多了。相比于上市后仅有两起资本运作案例的过往，未来瑞思并购投资的步伐可能加快。

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