中信证券:新旧基建和科技白马依然是全年主线

5月31日，中信证券发布6月份A股策略，中信证券认为，展望6月份，海外扰动和基本面预期修复的影响下，预计A股将整体处于均衡状态，指数涨跌幅度均有限。节奏上，受益于前期过度悲观的中美摩擦预期修复，6月上半月的市场环境相对较好。

首先，海外扰动在6月处于多发期，疫情仍在蔓延，新兴市场压力较大，美国的疫情可能会出现反复，但实质影响有限。

其次，政策驱动下，6月国内经济恢复的趋势会强化。两会过后政策落地的力度不会小;基本面回补预期强化，6月国内经济快速恢复至常态水平。若降准降息落地和月末紧张缓解后，市场对宏观流动性的担忧也会修复。

再次，若各类资金共振减弱，但市场结构会再平衡。外部扰动影响外资流入节奏，但流入趋势不变;公募减仓意愿有限，平行调仓会更频繁;产业资本入场节奏放缓;私募与个人投资者则更多选择跟随。6月A股将在整体均衡的状态下经历结构再平衡的过程。

配置上，新旧基建和科技白马依然是全年主线;而在6月结构再平衡的过程中，建议关注基建板块、后地产可选消费、业绩确定性高的科技、消费龙头3条主线。

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