定增市场全面回暖 广东上市公司迎“定增潮”

再融资新规落地3个多月，定增市场全面回暖，上市公司融资环境大为改善。

Wind资讯数据显示，截至5月25日，剔除定增重组(购买资产)和停止实施的预案(仅计入用于项目融资、补充流动资金或者引入战略投资者的增发预案)，以“首次披露预案日”为时间计算点，年内已有90家广东上市公司公布了增发预案，数量已超去年全年。

上述年内增发预案中，有多达88份预案于2月14日再融资新规出台后推出，占比97.78%。增发预案拟募集资金合计约为992.49亿元，比去年同期大增超10倍，平均每家上市公司募集资金约11.03亿元。

透镜公司研究创始人，资本市场、上市公司研究专家况玉清在接受《证券日报》记者采访时表示：“上市公司再融资需求一直很大。今年集中井喷，一方面是疫情下资金需求猛增，证监会放宽了审核，批量放行了很多再融资;另一方面是对增发定价由原来的90%折让放宽到80%折让，这增加了增发项目的吸引力，增发难度也大大降低了。”

开源证券研报也认为，再融资新政落地，解决了定增市场核心的需求问题后，仅发行成功率的提升以及发行不满额现象的消除，就将驱动2020年定增规模大幅度增长。

广东上市公司迎“定增潮”

90家企业当中，拟募集资金最多的公司是主营风机制造的明阳智能，金额为60亿元，计划将资金用于一系列风电项目和偿还银行贷款等。此外，拟募集资金超过30亿元的企业还包括南玻A和白云机场。

2月17日，人工智能企业佳都科技公布定增预案，拟向11名投资者非公开发行股票，募集不超过29.8亿元资金，用于补充流动资金。

佳都科技内部知情人士就此次定增对《证券日报》记者表示：“本次非公开发行引进了广东恒健、粤民投、华夏人寿等战略投资人，能够为公司进一步发力粤港澳大湾区新基建领域、打造人工智能生态圈带来优质的战略资源，有利于公司未来长远发展，也有利于进一步优化股东结构。”

主营金属包装产品的英联股份于4月3日发布定增预案，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金不超过5亿元，用于智能生产基地改扩建项目和补充流动资金。英联股份董秘夏红明告诉《证券日报》记者：“定增预案的推出和实施将有助于公司增强资本实力，同时增加公司的产能、扩大营收规模，长远来看将增强公司的竞争力。”

主营家用医疗产品的乐心医疗也肯定了定增对于公司长期可持续发展的作用。乐心医疗于5月20日公布定增预案，拟募资不超过5.97亿元，用于若干生产线项目。

乐心医疗相关负责人表示：“本次发行募投项目将助力公司丰富健康IoT领域产品线，强化产品布局，提升公司产品的数据指标精度，完善并升级远程健康管理系统，使公司产品向具有更高附加值、更高竞争力的领域迈进，提升公司的盈利能力和市场竞争力。”

创业板公司定增门槛降低

从板块来看，发布定增预案的公司中，创业板公司数量最多，有42家，占比为46.67%。

创业板负债率高于45%和连续2年盈利条件的取消，对创业板再融资的利好作用明显。《证券日报》记者梳理发现，截至2019年末，上述42家创业板公司的算术平均资产负债率约为41.22%，有25家企业资产负债率低于45%，有10家创业板企业在过去2年至少有一年为亏损状态。

从行业来看，信息技术、医药制造和设备制造业公司居多，科技类企业仍然是主力。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业的企业以26家排名第一，占比超过四分之一;隶属于软件和信息技术服务业企业有6家;专用设备制造、医药制造行业则分别有8家和5家企业。

值得注意的是，90份定增预案当中，竞价发行的有61份，定价发行的有29份，竞价发行成为主流。

“能够采用竞价发行的预案，竞价是优先项，这毕竟更加市场化，也更能说明发行人的底气。”况玉清告诉记者。

定价发行的公司中，预案差价率最高的是电器企业金莱特，增发价格7.03元/股，截至5月25日收盘价格为19.41元/股，预案差价率达176.10%。除此之外，预案差价率较高的还有科顺股份、蒙娜丽莎以及金新农。

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