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上市公司研发费用普增 TOP50公司均翻番

2020-05-08 08:46:05 来源:证券日报网

《证券日报》记者根据同花顺数据汇总,沪深两市共有3280家上市公司披露了2019年研发费用数据,其中,2350家公司去年研发投入总额实现同比增长。记者进一步统计发现,连续三年研发投入总额均实现增长(2017年、2018年、2019年)的公司达到1492家。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示:“目前劳动力的投入和资本的投入已饱和,甚至过剩,要想提高劳动生产率,提高经济增长速度就要提高全要素生产效率,也就是提高技术含量,即增加研发费用的投入。研发费用的持续加大,有利于提升公司创新性和高成长性,进一步巩固行业地位。”

“不同行业研发创新能力的重要性不一样,对于创新药企来说,研发可能很重要,但对于消费类企业来说,研发费用未必是重要指标。同时,研发费用的去向同样重要,如果和行业发展趋势背道而驰,投资者需要警惕。另外,研发费用资本化的问题也需关注。”万利富达投资研究主管沈亮丞告诉《证券日报》记者。

从披露的2019年研发投入总额实现同比增长的指标来看,TOP50公司该项数据均超100%,彰显出较强的技术创新能力。

其中,25家公司去年研发投入总额实现同比增长超过200%。晶澳科技、东音股份、长江电力等3家公司报告期内研发投入总额同比增长在1000%以上。

从具体金额来看,2019年研发投入总额超过1亿元的公司有26家,其中,中信特钢、韦尔股份、桐昆股份、晶澳科技等4家公司报告期内研发投入总额均超过10亿元。

在上述2019年研发投入总额同比增长TOP50的公司中,星徽精密、宏创控股、沃施股份、南华仪器、益生股份、朗新科技、华铭智能、城地股份、韦尔股份、天龙集团和凯伦股份等11家公司实现2019年净利润同比增超100%。

对此,盈亚证券投资咨询有限公司投资顾问易凯向《证券日报》记者表示:“从产业发展和上市公司财务数据来看,研发费用占营业收入比重较大且增长的公司多属于科技行业,而研发费用持续增长必须反映到业绩增长上,或者科研成果达到业内领先地位,不能‘虚无缥缈’或者不符合科技发展趋势。因此,不仅要关注科研费用的增长,还要关注科研成果是否有突破,是否有望实现业绩增长或者业绩拐点的出现。”

记者进一步梳理发现,2019年研发投入总额同比增长的TOP50个股中,化工、机械设备、公用事业等三大行业涉及个股数相对较多,分别有11只、7只、4只。

杨德龙表示:“上述三大传统行业的研发费用提升较多,显示出这些行业在技术进步方面有更高的要求,需要有更高的技术投入。当然,未来新兴行业研发投入占比可能会进一步提升。”

私募排排网未来星基金经理夏风光告诉《证券日报》记者:“我国是传统的制造业大国,化工和机械设备是A股上市公司相当集中的两大行业类别,研发力度的加大,可以理解为产业升级趋势已经形成,技术密集型正在取代劳动密集型企业。”

淳石资本执行董事杨如意向《证券日报》记者介绍:“化工、机械设备行业有周期性,另一个特点就是后发优势。同一个赛道里后面建设的产能效率一般高于前期的,因为后期科技含量高于前期,这都是不断研发带来的进步。”

事实上,加大研发投入为企业未来业绩持续稳步增长提供支撑的同时,也为公司股价上行带来了相对保障。正因如此,上述研发投入的TOP50公司后市投资机会受到机构普遍看好。

统计显示,在TOP50公司中,近30日内共有30只个股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级。

机构调研方面,截至目前,有10家公司今年以来接待了基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司等五类机构调研,朗新科技期间累计接待机构调研家数居首,达到118家,中信特钢、晶澳科技、青松股份、迈为股份、沃施股份等5家公司期间累计接待机构调研家数也均逾10家。

在“中国智造”升级背景下,投资者究竟该如何挖掘潜力品种?夏风光认为,可以将研发投入、营业收入、净资产收益率等作为一条线,对企业财务数据反映出的行业竞争力进行梳理,选取有潜力的投资品种。

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