回调超13%，银行是否跌到位？机构：绝对收益空间开始显现，险资、公募继续增配 消息

自7月11日高点以来，银行板块一路震荡向下，截至上周五（9月19日），百亿顶流银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数区间已累计下跌13.67%，表现居所有行业末位（中证全指二级）。尤其上周五当日工商银行下穿半年线，被视为重要标志信号，引发市场对银行后续表现的讨论。

值得注意的是，同日百亿银行ETF（512800）却吸引资金大举增仓，彰显乐观信心。上交所数据显示，银行ETF（512800）单日获资金净流入2.45亿元，近10日资金累计净流入10.37亿元。

中信证券指出，伴随着前期回调，目前A股上市银行算术平均静态股息率回升至4.3%，算术平均静态PB水平则回落至0.61x，隐含较高的权益回报空间。无论是基于慢牛的板块接续、还是长线资金的欠配空间，银行股绝对收益空间开始显现，建议投资者积极配置。

(资料图片)

基本面看，上市银行中报业绩表现不俗，42家上市银行合计实现营业收入2.92万亿元、归母净利润1.1万亿元，其中超过6成的上市银行实现了营收和净利的双增长。

资金面看，低利率环境下，以保险资金为代表的绝对收益型资金仍面临“资产荒”压力，银行的高股息属性做评委市场中的稀缺稳健收益来源，资金吸引力依旧。

此外居民存款向权益市场转移的长期趋势有望延续，宽基指数基金的持续扩容也有望为银行股带来被动配置资金增量，进一步夯实资金面支撑。

从资产配置的角度而言，A股由单边上行向“慢牛”过渡，短期或仍难免颠簸。华宝证券表示，在产业趋势及业绩增长前景支撑下成长风格弹性更大，周期风格更加稳健，建议风格适度均衡。

顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

银行ETF（512800）基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳。

数据来源：沪深交易所等。

风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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