今日报丨注意力转向经济增长 韩国央行或维持利率不变

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韩国央行将于周四公布利率决议。市场普遍预期韩国央行将维持利率为3.5%不变，原因是政策制定者的注意力从长期关注的通胀压力转向经济增长面临的阻力。

以Oh Suktae为首的法国兴业银行(Societe Generale)经济学家在一份研究报告中表示：“韩国政策制定者对经济增长的担忧似乎超过了对通胀和资本外流的担忧。韩国央行维持利率不变的决定将有效支持我们的观点，即加息周期在1月份就已结束。”

韩国正越来越担心经济放缓，这是该国央行在过去18个月收紧货币政策以遏制通胀所带来的结果。出口下滑，房地产市场低迷和消费放缓凸显出韩国经济的困境。韩国在去年第四季度的经济出现了两年多来的首次收缩。

韩国央行暂停加息还可能预示着亚太地区各大央行决策的风向，因为该地区各大央行都预计通胀将降温。摩根士丹利表示：“亚洲地区90%的国家的通胀水平都将回落至各自央行的可控范围。”该行预计，亚洲大部分国家的央行将在第一季度末前按兵不动。

韩国政策制定者还担心全球经济前景恶化可能削弱对半导体、汽车和智能手机等产品的需求。韩国央行预计将在周四下调对经济增长的预测。韩国央行上月承认，早些时候的预测可能有点过于乐观。不过，韩国央行表示，今年的通胀率可能与之前的预测一致。

虽然物价压力已显示出缓解迹象，但韩国的通胀尚未摆脱困境。韩国1月CPI增长再次回升，同比涨幅攀升至5.2%。韩国央行曾表示，只要通胀在5%以上的区间徘徊，该机构就将继续采取紧缩政策。韩国央行行长Rhee Chang-yong上月曾警告称，市场不应急于宣布本轮加息周期结束。

媒体调查的经济学家们认为，韩国央行已在上个月将利率上调至峰值水平，并可能在今年最后一个季度将利率下调25个基点。不过，Rhee Chang-yong认为任何降息的说法都为时过早。

鉴于事实证明美国通胀仍难以应对，美联储加息可能导致韩元走软，并引发韩国央行进一步加息。韩国央行在去年进行了两次各50个基点的加息，以缩小与美国的利率差距，阻止韩元贬值。

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