首页 行业 > 正文

国开证券:杠杆驱动依然是证券行业的主要特征

10月22日早盘,证券板块表现活跃,截至10:00,申万二级行业证券板块涨幅0.02%,国金证券领涨,涨幅3.2%,财通证券、国联证券、华泰证券、浙商证券涨幅居前,板块内20只个股逆市上涨。

国开证券表示,通过对上市券商上半年业绩的杜邦分析,我们发现在当前环境下,杠杆驱动依然是行业的主要特征,营业成本控制和业务模式转型对ROE提振作用有限。长期来看,伴随资本市场改革,提升直接融资比例等政策逐步落地,券商投行业务发展可期,预计业务模式转型的效果将逐步传导到盈利端。此外,成本管理是行业永恒的主题,金融科技的应用等将有助于券商的成本控制,建议予以关注。综合考虑上市券商的业绩表现、负债扩张、资产配置、杠杆水平和ROE变化,建议关注中信证券、招商证券和中信建投。