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4月份CPI涨幅继续回落 PPI继续下探环比下降1.3%

5月12日,国家统计局发布了2020年4月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。从CPI数据来看,环比下降0.9%,降幅比上月收窄0.3个百分点,同比上涨3.3%,涨幅比上月回落1.0个百分点。《证券日报》记者梳理发现,CPI同比涨幅6个月以来首次重返“3时代”。PPI则继续下探,环比下降1.3%,降幅比上月扩大0.3个百分点,同比下降3.1%,降幅比上月扩大1.6个百分点。

对此,国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,4月份,国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步巩固,生产生活秩序加快恢复。受疫情和国际大宗商品价格持续下降等因素影响,国内工业品价格继续走低。4月份CPI涨幅继续回落,PPI降幅扩大。

从具体的同比数值来看,食品中,猪肉价格上涨96.9%,涨幅回落19.5个百分点;牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格上涨8.2%-20.5%,涨幅均有所回落;鸡蛋价格由上月上涨2.1%转为下降3.4%;鲜果和鲜菜价格分别下降10.5%和3.7%,降幅分别扩大4.4个百分点和3.6个百分点。非食品价格上涨0.4%,涨幅比上月回落0.3个百分点,影响CPI上涨约0.31个百分点。

环比数值中,食品价格下降3.0%,降幅收窄0.8个百分点,影响CPI下降约0.70个百分点,是带动CPI继续下降的主要因素。食品中,天气转暖,鲜菜供应量增加,价格下降8.0%,降幅收窄4.2个百分点;生猪产能加快恢复,猪肉供给持续增加,价格继续下降7.6%,降幅扩大0.7个百分点;鲜果和鸡蛋供应充足,价格均下降2.2%。非食品价格下降0.2%,降幅收窄0.2个百分点,影响CPI下降约0.17个百分点。

整体来看,CPI在1月份、2月份、3月份分别同比增长5.4%、5.2%、4.3%,东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示,4月份猪肉、蔬菜价格持续走低,CPI同比涨幅连续三个月回落,时隔半年重返“3时代”,意味着CPI水平再度进入温和区间。

浙商证券首席经济学家李超对《证券日报》记者表示,4月份CPI同比继续回落、回落幅度大于预期,通胀压力继续缓释,食品端供给充裕,非食品端需求尚未完全恢复。通胀回落有利于增强债市多头预期。同比角度,猪周期见顶信号已经充分确认。猪周期的见顶回落将带动食品CPI趋势下行。

从PPI同比值来看,生产资料价格下降4.5%,降幅扩大2.1个百分点;生活资料价格上涨0.9%,涨幅回落0.3个百分点。主要行业价格降幅均有所扩大。环比值来看,生产资料价格下降1.8%,降幅扩大0.6个百分点;生活资料价格下降0.1%,降幅收窄0.1个百分点。从调查的40个工业行业大类看,价格下降的有30个,上涨的有8个,持平的有2个。受国际原油价格大幅度下跌影响,石油相关行业产品价格降幅继续扩大。

王青表示,4月份国际油价在3月份大跌基础上进一步跳水,同时国内生产和建设活动持续恢复,国内工业品价格波动企稳,但整体回升幅度有限。叠加去年同期基数走高,4月份PPI环比、同比跌幅均有所加深。

李超则表示,原油价格的大幅下跌使得4月份PPI环比跌幅较大。但随着国内加快复工复产、政策信号明确,国际油价环比有所回升,PPI环比或已到低点。PPI同比可能还会有一个月到两个月的下行。

货币政策方面,中国民生银行首席研究员温彬对《证券日报》记者表示,综合来看,4月份通胀进一步回落,下阶段随着复工复产、复商复市逐渐接近正常水平,供给有望继续加快,物价水平将保持稳定。随着去年基数走高,下阶段CPI涨幅将继续回落,对政策的掣肘将逐渐减弱。同时也要看到,生产资料价格受内外部影响较大,下阶段要加大力度促进需求回升,加快修复企业信心。央行在今年一季度货币政策执行报告中提到,要“处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系,保持物价水平基本稳定,多渠道做好预期引导工作”,可见控通胀仍然是需要关注和平衡的一个目标,但其紧迫性已经明显让位于稳增长、保就业等方面,这也为货币政策打开了更大空间。下阶段,货币政策要以更大力度支持实体经济发展,降准、降息仍有空间和必要,加大力度促进需求加快恢复。

标签: CPI

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