日本6月薪资增长意外放缓 日央行政策转向遥遥无期

日本6月工人工资增长意外放缓，这表明该国劳动力市场可能正在失去部分动力，并给日本央行实现可持续通胀目标的前景蒙上阴影。日本厚生劳动省周二表示，工人名义现金收入同比增长2.3%，增幅低于上月修正后的2.9%。这一结果没有达到普遍预期的3%。实际现金收入同比下降1.6%，降幅进一步扩大，经济学家预计为同比下降0.9%，环比持平。

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疲软的工资数据对日本央行来说无疑是一次挫折。日本央行行长植田和男正密切关注收入趋势，认为这是决定长期实现可持续通胀可能性的一个关键因素。

实际收入的进一步下降可能会影响消费，迫使零售商通过促销和其他控制价格的活动来争夺消费者。出于这个原因，周二的数据可能会支持日本央行最近的评估，即物价持续上涨超过2%仍有一段距离，因此日本央行需要暂时维持其超宽松的政策设置。

而分析人士估计，工资增长3%或以上才能使消费者通胀率保持在日本央行2%的目标之上。

明治安田研究所首席经济学家Yuichi Kodama表示：“消费正在失去动力，这是短期内对经济的担忧。”

Kodama预计，随着通胀达到峰值，实际工资将从10月份开始转正值，但日本央行仍将按兵不动。“我认为，他们将不得不等待明年春季的工资谈判，看看这是否会成为一种趋势。”

6月份，工资等固定薪酬增长了1.4%，低于5月份的1.7%，而包括奖金在内的特殊薪酬增长3.5%，相比之下，前一个月增长了约36%。经济学家此前预计，今年春季工资谈判期间决定的历史性大幅加薪将继续反映在6月份的数据中。

根据日本最大的工会联合会Rengo的最终统计，日本主要工会和员工在谈判中同意加薪3.58%。日本央行的一份报告显示，超过70%的谈判结果应在6月前反映出来。

与此同时，工资的上涨仍没有转化为更高的消费倾向。日本财务省的另一份报告显示，6月份日本家庭支出连续第四个月下滑，较上年同期下滑4.2%。这比经济学家预期的降幅更大。

Bloomberg Economics经济学家Taro Kimura表示：“6月份劳动力现金收入的增幅较小，也低于预期，这削弱了由工资增长支撑的稳定通胀前景。周二数据的细节显示，工资上涨的潜在势头正在减弱。”

家庭支出下降的主要原因是食品和家庭耐用品支出下降，而与汽车相关的支出上升。

由于私人消费占日本整体经济的60%，疲软的数据对日本的复苏轨迹来说是个坏兆头。4月至6月的国内生产总值(GDP)数据将于下周公布。

不过，周二的数据出炉之际，各行各业要求加薪的呼声日益高涨，一些加薪措施仍在酝酿之中。7月底，日本厚生劳动省的一个顾问小组同意将全国平均最低工资水平首次提高4.3%，至1000日元以上，这将是厚生劳动省自1978年开始记录最低工资以来的最大涨幅。

摩根大通表示，这一变化预计将从10月开始显现，将影响约20%的劳动力，这意味着对总工资的影响是有史以来最大的。

至于公共部门，日本公务员的基本工资涨幅可能是20多年来最大的。日本人事院周一建议，本财政年度公务员的平均月薪应上调2.7%左右。其中包括基础工资上涨0.96%，这是26年来的最大增幅。

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