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一个不可被忽视的“利空”:美股财报季盈利预警逼近

根据最新的Markets Live Pulse调查,随着盈利预警和对利率上升的担忧,标准普尔500指数将面临更多的痛苦,这一关键的美国股市指标将受到威胁。


【资料图】

德银策略师表示,过去10年财报季通常对股市有利,但在MLIV Pulse的346名受访者中,55%的人表示,即将到来的财报季将对股市不利。

对经济软着陆的乐观情绪正在消散,因为居高不下的通胀让美联储保持强硬态度。在今年上半年股市强劲上涨之后,市场对利率将在更长时间内走高的预期,以及联邦快递(FDX.US)、埃克森美孚(XOM.US)和耐克(NKE.US)等公司公布的糟糕财报,都在打压市场人气。

Hargreaves Lansdown首席股票分析师Sophie Lund-Yates表示,“财报季的负面噪音肯定会成为帮助美国市场减速的一个因素,”尤其是在经济指标显示未来还会有进一步加息的情况下。

42%的受访者表示,财报季最大的负面影响将是金融环境进一步收紧的影响。上周五公布的就业数据显示,美联储7月将升息的押注仍很高,但6月薪资增长强于预期。

48%的调查参与者认为,标普500指数成分股公司每股收益的下滑只会在第三季度后停止。与此同时,数据显示,分析师预计,该基准成分股公司的每股收益将在今年最后三个月反弹至增长。

7月14日,摩根大通(JPM.US)、花旗集团(C.US)和富国银行(WFC.US)将正式发布财报。约53%的受访者预计这些大行的收益将令人失望,这个财报季将证实该行业前景恶化,并损及银行股。

盛宝银行股票策略主管Peter Garnry表示:“如果企业未能达到第三和第四季度的预期,那么由于今年股市估值不断上升,美国股市可能特别脆弱。”

科技股将尤其受到关注,因为在纳斯达克100指数今年上半年飙升39%之后,科技股的估值已经大幅上升。

尽管围绕人工智能的炒作推动了科技股的上涨,但超过70%的调查参与者表示,人工智能对科技股收益的影响被夸大了。如果英伟达(NVDA.US)和微软(MSFT.US)等在人工智能领域处于领先地位的公司的收益令投资者失望,它们就更容易受到股价下跌的影响。

贝伦贝格多资产策略和研究主管Ulrich Urbahn表示,“收益率上升将给科技股等长期资产带来特别大的压力。”“由于普遍预期非常乐观,我们对美国第三季度和第四季度的收益更加怀疑。”

多数受访者表示,在一片黯淡之中,推动股市的最大积极因素将是通胀放缓和成本削减的任何迹象。

然而,总体而言,与第一季度出人意料的强劲收益相比,这一次的前景看起来更为黯淡。摩根大通策略师Mislav Matejka表示,随着通胀降温和经济增长放缓,企业失去继续提高价格的能力,利润率将面临压力。

Abrdn驻伦敦投资主管James Athey表示,"可能会有赢家和输家,但最终每个人的处境都将变得更加艰难。"

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