景顺调查：通胀仍为最重大风险 主权投资者青睐债券和黄金

景顺在一份年度调查报告中表示，随着收益率上升，全球主权投资者正在寻求增加对债券的投资，同时，俄罗斯资产冻结增加了他们对黄金的需求。

这项调查涵盖了85只主权财富基金和57家央行(合计管理着约21万亿美元资产)。调查显示，通胀仍然是最重大的风险，许多央行现在计划增加债券配置，尤其是新兴市场和高收益债券。

(资料图)

报告称，黄金也被视为通胀对冲工具，很大一部分央行预计在未来三年内购买更多黄金。

这表明，在债券市场受到货币政策进一步收紧预期上升的冲击后，主权投资者给予了该资产支持。今年迄今为止，全球固定收益的回报率仅为0.4%，而股市的回报率约为13%。

景顺基金经理在报告中表示：“一些投资者报告称，他们在现有的资产配置限制范围内尽可能多地买入了固定收益产品，并正在考虑修改投资框架，以适应新的利率环境。”

报告还指出，截至2022年12月的一年里，主权财富基金平均亏损3.5%，这是景顺自2013年开始这项调查以来首次出现亏损。这是因为不断飙升的通胀打击了债券和股票价格。

景顺驻伦敦公共机构主管Rod Ringrow在接受采访时表示，“投资者现在说，我可能会通过调整部分固定收益来获得更好的风险回报”，从而获得4%或5%的收益率。

在债券领域，74%的主权财富基金认为新兴市场和高收益债券具有吸引力，而只有34%的基金认为不良债务也具有吸引力。景顺还观察到对私人信贷基金的“强烈兴趣”，这一比例为47%，这些基金强调了该资产类别的有利风险回报特征。

关于黄金，报告称，“相当大比例的央行对美国冻结俄罗斯储备开创的先例感到担忧，大多数(58%)央行认为这一事件将使黄金更具吸引力”。

除此之外，调查指出，公共部门投资者对股票的态度有所改善，净15个百分点的受访者计划增持股票，高于去年的净1个百分点。

各大央行普遍认为，没有明确的替代方案可以取代美元成为世界储备货币。

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