沃顿商学院教授力挺“AI热潮”：将推动大型科技公司迈向繁荣

来自世界首屈一指的商学院——沃顿商学院的金融学教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)近日接受媒体采访时表示，看好人工智能(AI)布局热潮推动的大型科技公司迈向繁荣。尽管有不少经济学家担心，市场对AI的投资狂热情绪正在形成投机泡沫，但沃顿商学院教授西格尔认为泡沫并未出现。

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在对全新人工智能技术驱动的聊天机器人和用于在超级计算机上训练聊天机器人的高性能图形处理单元(GPU芯片)强劲需求的推动下，投资者掀起对于人工智能芯片的投资狂潮，投资者纷纷涌入GPU芯片巨头英伟达(NVDA.US)等芯片股票，一些分析人士担心会出现泡沫，类似于互联网泡沫时期。

“就目前来看，这还不是泡沫。”西格尔在回答这是否会导致上世纪90年代末互联网泡沫的重演时表示。

“首先，市场对人工智能这一革新技术感到兴奋，而英伟达以井喷式的盈利数据证实了这种兴奋。因此，这是一种双重推动。”西格尔表示。

英伟达公布了高于预期的业绩和业绩展望后，其股价上周四涨幅高达24%。在人工智能技术布局中使用的英伟达GPU芯片需求激增的背景下，英伟达的股价创下了历史新高，这次超级反弹也使这家芯片巨头的市值达到近1万亿美元。

英伟达首席执行官黄仁勋在财报电话会议上表示，该公司看到其人工智能GPU芯片主导的数据中心产品“需求激增”。今年以来，英伟达股价涨幅高达惊人的170%，远远超过标普500指数。

“尽管从长期来看，我认为英伟达的股价可能被略微高估了，但就短期而言，我们知道动量趋势可以使股票价值远远高于其基本价值。不过没有人能预测这些热门股票究竟会涨到多高。”

英伟达北京时间周一宣布了一款新型大内存人工智能超级计算机，旨在为生成式人工智能语言应用程序开发下一代大型模型。由英伟达GH200 Grace Hopper超级芯片驱动的超级计算机预计将提供比2020年推出的上一代英伟达DGX A100系统多近500倍的存储空间。

“生成式人工智能产品、大型语言模型和推荐系统是现代经济的数字引擎，”英伟达CEO黄仁勋在新闻发布会上表示。“DGX GH200人工智能超级计算机集成了英伟达最先进的加速计算和网络技术，以拓展人工智能的前沿。”

黄仁勋称，谷歌(GOOG.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)等科技巨头是首批获得DGX GH200访问权限、用于生成式AI工作负载的公司。此外，英伟达还打算将DGX GH200设计蓝图提供给云服务商及其他超大规模计算厂商，以便他们可以进一步为其基础设施定制DGX GH200。

标普500指数可能是美国银行业危机的大赢家

沃顿商学院的西格尔表示，这些人工智能热门股票帮助提振了美股大盘——标普500指数，该指数可能成为“银行业危机的大赢家”。

“我们都知道，标普500指数的所有涨幅都是由排名前八、九家公司所贡献。今年，其他490家公司的股价相对没有那么耀眼。是的，纳斯达克指数在2022年被超卖，如今它确实反弹了，我认为这些人工智能热门股票推动了那些大型科技股的上涨趋势。”西格尔表示。

“记住，任何类型的大盘股，无论它们是不是科技股，都不必担心信贷状况。但是他们必须担心利率。我认为信贷状况将影响的是那些中小型企业。”“因此，标普500指数实际上可能成为美国银行业危机的大赢家。”西格尔表示。

最新的Markets Live Pulse调查显示，随着美国经济衰退的风险促使投资者买入在经济低迷时期能带来盈利强劲增长的股票，大型科技股今年的涨势还将继续。在接受调查的492名市场参与者中，约41%群体表示，今年的最高回报将来自于买入专注于盈利能力的基本面优质股票，而卖出那些在这些方面令人失望的股票。这包括持有标普500指数的主要成分公司苹果(AAPL.US)和微软(MSFT.US)等公司多头头寸。随着市场拥抱增长、避开经济敏感行业，这些公司股价飙升。

散户投资者对标普500指数更加乐观，认为标普500还有上涨空间

AI带来的是投机泡沫吗? 有分析人士看好科技股长牛行情，也有人唱衰

向来以持相反观点而闻名的经济学家大卫·罗森伯格(David Rosenberg)曾预测，当前的人工智能投资狂潮可能会像上世纪90年代末的互联网股票泡沫一样崩溃。当时互联网泡沫破裂的主要原因在于，随着互联网的大规模普及，以及大量可用的风险资本涌入以互联网为基础的公司，尤其是那些没有成功记录的初创公司，最终资本大面积枯竭。

有着“华尔街最准分析师”之称的美国银行策略师迈克尔•哈特内特在最近给客户的一份报告中表示，美股科技股和人工智能概念股的估值过高，就像正处泡沫化的“婴儿期”。他还表示，如果美联储犯下政策失误，人工智能泡沫可能会如同本世纪初的互联网泡沫一样破裂。

不过，对于AI类科技股，也有不少分析人士持有与西格尔相类似的乐观观点。知名市场研究机构DataTrek Research近日在一份报告中表示，对人工智能(AI)的炒作尚未形成“股市泡沫”，随着散户投资者进一步涌入，AI投资热潮所推动的“AI科技股”以及更广泛的科技股还有更多上涨空间。

DataTrek Research联合创始人Jessica Rabe表示:“市场对科技股的兴趣远不及新冠疫情时代投机性科技泡沫时期的水平。”根据Rabe的说法，这意味着机构投资者可能一直在推动近期人工智能相关科技股的上涨，这意味着如果散户投资者更多地参与到这一领域，AI科技股以及更广泛的科技股还有很大的上涨潜力。

闻名全球的亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯最近在接受媒体采访时表示，人工智能技术将推动生产力的繁荣，就像个人电脑和互联网这样的“技术革命”分别在20世纪80年代和90年代所做的那样。琼斯表示:“我确实认为，大型语言模型和人工智能的引入，将创造一种生产力的繁荣，这种繁荣在过去75年里我们只见过几次。”他补充表示，全球股市最终可能会实现15%的平均年化涨幅。

华尔街知名大多头、市场研究机构Yardeni Research的创始人Ed Yardeni近日发布报告称，ChatGPT等一众生成式AI产品的强势崛起可能会为全球股市带来一个崭新的“咆哮的20年代”(Roaring 20s)，并巩固最近的全球股市反弹趋势，同时开启新一轮牛市。

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