每日观察!美国3月商业耐用品订单降幅超预期 经济前景黯淡

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美国3月份企业设备订单下降幅度大于预期，表明借贷成本上升和经济前景不明朗正在抑制资本支出。美国商务部周三公布的数据显示，美国3月扣除飞机非国防资本品订单环比下降0.4%，预期为-0.1%。

美国3月扣除飞机非国防资本品订单——即核心资本货物订单是政府国内生产总值(GDP)报告中用来帮助计算设备投资的数据。核心资本货物发货量连续第二个月下降。这些数据将有助于经济学家微调他们对第一季度GDP的估计。

美国商务部的报告显示，商用飞机的预订量跃升了78%以上。波音公司3月份的订单为60架，而2月份只有5架。虽然飞机订单对耐用品数据很有帮助，但飞机订单是不稳定的，政府数据并不总是与飞机制造商的月度数据相关联。除去运输设备，耐用品订单增长0.3%。

受商用飞机订单激增的推动，包括所有耐用品的美国3月耐用品订单(至少可以使用三年的物品)的预订量跃升了3.2%。预期为0.7%，前值为-0.1%。

随着经济显示出失去动力的迹象，信贷环境收紧，许多企业正在缩减投资计划。许多经济学家认为，资本支出大幅减少是今年经济下滑的一个关键因素。目前还不清楚制造业何时会出现好转，该行业已经在努力应对商品需求减少的问题。

尽管上月初级金属和机械订单小幅上升，但通信设备和汽车订单却出现下滑。报告还显示，所有耐用品的未交货订单增加了0.4%，而库存则出现了2009年8月以来的最大降幅。库存下滑将拖累第一季度GDP。虽然库存下降可能表明对未来商业投资的悲观情绪，但如果需求走强，它也可能在未来几个月帮助支撑工业生产。

彭博经济学家Eliza Winger称：“核心资本品订单为负，意味着未来生产和出货量将减少。我们预计经济衰退将受到投资减少的推动，主要是在设备支出和库存方面，因为企业无法将更高的成本转嫁给对价格敏感的消费者，利润率将会下降。”

此前，调查数据还显示，制造业普遍疲软。美国供应管理协会(ISM) 3月份的制造业指数降至2020年年中以来的最低水平，费城、达拉斯和里士满地区的制造业活动指标4月份都弱于预期。

此外，3月份对小企业的一项调查显示，只有20%的企业主计划在未来三到六个月内投资于设备和结构，这是两年来的最低比例。

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