惠誉：美国银行倒闭事件冲击下亚太地区银行风险抵御能力凸显 动态焦点

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惠誉发文称，其授评的亚太地区银行评级组合对硅谷银行(Silicon Valley Bank, SVB)和签名银行(Signature Bank)的直接风险敞口较为有限。导致这两家银行倒闭的风险因素已经纳入惠誉对该地区银行的评级考量，而这些因素通常被亚太地区的结构性因素所抵消，包括监管框架及政府在必要时将提供流动性支持的预期。

惠誉提到，存款的质量和持续性是银行信用评级的一个重要考虑因素，特别是在银行流动性急剧收紧，以及存款挤兑迫使银行出售资产，导致未实现损失变现的情况下尤为如此。

惠誉授评的亚太地区银行中，极少数银行的客户集中度达到足以使SVB陷入挤兑风险的程度。蒙古的银行业集中度高于平均水平，主要原因是该国的资源行业占据经济主导地位，其银行业经营环境得分为'b'已反映了这一特征。

惠誉认为，亚太地区的数字银行可能会面临较高的存款波动风险。但是，惠誉授评的两家亚太地区数字银行的评级受其母行在必要时将提供特别支持预期的驱动，从而大大缓释了风险的严重程度。

惠誉还认为，亚太地区银行的证券组合估值风险仍基本可控，尽管其中印度和日本区域的敞口最大。除市场特定的结构性因素外，这在一定程度上反映了一个事实，即2022年大多数亚太地区市场的加息幅度都小于美国，其预计这一态势将在2023年持续下去。值得指出的是，尽管惠誉预计日本央行可能在今年下半年将日本国债收益率目标上限上调50个基点，但迄今日本政府债券收益率尚未出现大幅调整。

惠誉表示，亚太地区的银行监管机构也进一步强化了利率风险管理，澳大利亚率先设定了非交易性利率风险的最低计提标准。该地区许多发达市场引入了《巴塞尔协议》的最低流动性要求，而美国的小型银行则不受此限。与此同时，日本的银行一直致力于减少证券投资及缩短久期，而中国台湾的一些银行已通过筹融资恢复核心一级资本充足率，以抵消利率相关的估值损失开启。

惠誉认为，政府在必要时为银行提供流动性支持的预期抵消了估值损失带来的风险。但政府对小型银行的支持更具变数--例如，据惠誉了解，新西兰的小型非银行存款机构将无法获得中央银行的最后贷款人流动性支持。总而言之，惠誉授评的大多数亚太地区银行的评级在很大程度上受主权政府特别支持预期驱动。

惠誉的基准情境认为，美国近期的银行倒闭事件不会触发货币政策的重大转向。但如果该系列事件最终导致美国的利率峰值下行或降息时间早于惠誉预期，这可能导致部分亚太地区市场的货币政策比惠誉预测的基准情境宽松。总体而言，由于对净息差收入的影响高于证券估值，其认为这将构成银行信用状况的负面评估因素，但鉴于宽松政策下资产质量会有所改善，其不会对银行评级产生重大影响。

据惠誉所知，惠誉在亚太地区的授评银行对SVB和Signature Bank的直接风险敞口对它们各自信用状况的影响不大。例如，上海浦东发展银行(上海浦发银行)与SVB设有一家合资银行，但截至2022年上半年末，该行的资产总额仅占上海浦发银行的0.25%左右。部分日本银行及其客户也与这两家银行有间接业务往来，但均不足以对银行的信用状况构成重大影响。

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