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华尔街变脸太快:1月还说欧股是小甜甜,现在却称是“熊”夫人

策略师们当前正下调今年欧洲股市的预测目标,随着俄乌冲突升级、大宗商品价格飙升和欧洲央行转鹰等带来的风险不断增加,预计该地区的基准股指今年难以再有亮眼表现。而在今年一月初,欧股曾获华尔街青睐,高盛和瑞银等华尔街大行表示欧股价格普遍较便宜,且对加息不太敏感,因此在他们当时看来欧股是利率上升环境之下的安全避风港。

智通财经APP了解到,根据Bloomberg统计的指数预测平均值,策略师预计斯托克欧洲600指数今年约为488点,这意味着该指数在今年剩余时间较周一收盘点位将仅上涨约12%。近期欧洲股市遭遇大幅抛售,总计市值蒸发约2.4万亿欧元(约2.6万亿美元)。

在俄乌冲突升级、油价暴涨以及欧洲央行出人意料的强硬立场影响之下,仅仅一个月左右策略师们对该指数目标点位的平均下调幅度约3.7%,部分人士甚至将预期下调了12%。

巴克莱银行策略师Emmanuel Cau表示:“我们上周下调了欧股今年的目标点位,以反映我们下调的每股收益增长预期,并且由于地区不确定性抬升,我们下调了市盈率。”他表示,尽管企业盈利放缓以及经济增长放缓已被市场消化,但舆论、投资情绪和技术面将继续影响欧股。Cau将斯托克600指数的今年目标定为465点,较他之前的预期下调了11%,这意味着斯托克600指数今年反而将下跌约5%。

由于一些欧洲企业在东欧和俄罗斯的业务敞口,欧股一直是受俄乌冲突影响最严重的股市之一。在通胀不断上升和各大央行转向鹰派政策的背景之下,欧洲股市在2022年伊始就曾遭抛售。之后随着欧洲大陆试图减少对俄罗斯资源的依赖,石油和天然气价格飙升,引发了市场对该地区经济衰退的担忧。

Nick Nelson领导的瑞银策略师们将他们对2022年斯托克600指数的每股收益增长预期从15%大幅下调至8%,以反映这些宏观经济风险。在今年早些时候,Nelson对利润增长较为乐观,但他现在认为斯托克600指数在2022年不会再出现大的波动。

投资者加速逃离

除了金融机构,投资者们也在采取行动。美国银行3月份的全球基金经理调查数据显示,在过去一个月里,投资者对欧元区的资产配置比例骤减,净减持约18%,这是自2020年5月以来投资者首次大幅减持欧元区资产。如下图所示,欧洲地区的盈利修正暴跌至2020年6月以来的最低水平。

在斯托克600指数今年下跌11%之后,50%美国银行地区调查参与者预计欧洲股市将至少反弹约5%,三分之一的投资者认为欧股市场还有进一步下跌的空间。他们认为俄乌冲突是欧股面临的最大风险,其次是全球经济衰退和通货膨胀。

Milla Savova领导的美银策略师们表示:“经济增长放缓和实际债券收益率上升,使得欧股面临非常不利的宏观环境。”他们预计斯托克600指数将在第三季度跌至410点,年底目标点位为430点。

此外,EPFR Global的统计数据显示,欧股ETF和共同基金上周维持了有记录以来最大幅度的资金流出。

在Bloomberg调查报告中最悲观的观点来自TFS Derivatives,该机构认为斯托克600指数将较周一收盘进一步下跌13%。该机构分析师Stephane Ekolo表示:“尽管欧洲斯托克600指数调整幅度已相当大,但在目前的水平上,市场仍存在下行风险。”他预计斯托克600指数今年年底将降至380点。

Ekolo表示:“由于油价高企、通胀持续上升、货币政策正常化预期以及俄乌冲突,我们不能排除今年晚些时候或明年年初出现经济衰退的可能性。”

也有一些策略师较为乐观。摩根大通策略师Mislav Matejka将斯托克600指数目标从520点下调至500点,同时他强调欧股难以从当前水平进一步下跌,尤其是在一个月以内,但后续仍有下行风险。

其他重点预测数据包括:

对于欧洲斯托克50指数未来涨幅,策略师普遍预计约为13.4%;对于德国DAX指数,策略师普遍预计约为11.3%;对于英国富时100指数,策略师普遍预计约为5.5%。

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