华尔街变脸太快：1月还说欧股是小甜甜，现在却称是“熊”夫人

策略师们当前正下调今年欧洲股市的预测目标，随着俄乌冲突升级、大宗商品价格飙升和欧洲央行转鹰等带来的风险不断增加，预计该地区的基准股指今年难以再有亮眼表现。而在今年一月初，欧股曾获华尔街青睐，高盛和瑞银等华尔街大行表示欧股价格普遍较便宜，且对加息不太敏感，因此在他们当时看来欧股是利率上升环境之下的安全避风港。

智通财经APP了解到，根据Bloomberg统计的指数预测平均值，策略师预计斯托克欧洲600指数今年约为488点，这意味着该指数在今年剩余时间较周一收盘点位将仅上涨约12%。近期欧洲股市遭遇大幅抛售，总计市值蒸发约2.4万亿欧元(约2.6万亿美元)。

在俄乌冲突升级、油价暴涨以及欧洲央行出人意料的强硬立场影响之下，仅仅一个月左右策略师们对该指数目标点位的平均下调幅度约3.7%，部分人士甚至将预期下调了12%。

巴克莱银行策略师Emmanuel Cau表示：“我们上周下调了欧股今年的目标点位，以反映我们下调的每股收益增长预期，并且由于地区不确定性抬升，我们下调了市盈率。”他表示，尽管企业盈利放缓以及经济增长放缓已被市场消化，但舆论、投资情绪和技术面将继续影响欧股。Cau将斯托克600指数的今年目标定为465点，较他之前的预期下调了11%，这意味着斯托克600指数今年反而将下跌约5%。

由于一些欧洲企业在东欧和俄罗斯的业务敞口，欧股一直是受俄乌冲突影响最严重的股市之一。在通胀不断上升和各大央行转向鹰派政策的背景之下，欧洲股市在2022年伊始就曾遭抛售。之后随着欧洲大陆试图减少对俄罗斯资源的依赖，石油和天然气价格飙升，引发了市场对该地区经济衰退的担忧。

Nick Nelson领导的瑞银策略师们将他们对2022年斯托克600指数的每股收益增长预期从15%大幅下调至8%，以反映这些宏观经济风险。在今年早些时候，Nelson对利润增长较为乐观，但他现在认为斯托克600指数在2022年不会再出现大的波动。

投资者加速逃离

除了金融机构，投资者们也在采取行动。美国银行3月份的全球基金经理调查数据显示，在过去一个月里，投资者对欧元区的资产配置比例骤减，净减持约18%，这是自2020年5月以来投资者首次大幅减持欧元区资产。如下图所示，欧洲地区的盈利修正暴跌至2020年6月以来的最低水平。

在斯托克600指数今年下跌11%之后，50%美国银行地区调查参与者预计欧洲股市将至少反弹约5%，三分之一的投资者认为欧股市场还有进一步下跌的空间。他们认为俄乌冲突是欧股面临的最大风险，其次是全球经济衰退和通货膨胀。

Milla Savova领导的美银策略师们表示:“经济增长放缓和实际债券收益率上升，使得欧股面临非常不利的宏观环境。”他们预计斯托克600指数将在第三季度跌至410点，年底目标点位为430点。

此外，EPFR Global的统计数据显示，欧股ETF和共同基金上周维持了有记录以来最大幅度的资金流出。

在Bloomberg调查报告中最悲观的观点来自TFS Derivatives，该机构认为斯托克600指数将较周一收盘进一步下跌13%。该机构分析师Stephane Ekolo表示:“尽管欧洲斯托克600指数调整幅度已相当大，但在目前的水平上，市场仍存在下行风险。”他预计斯托克600指数今年年底将降至380点。

Ekolo表示:“由于油价高企、通胀持续上升、货币政策正常化预期以及俄乌冲突，我们不能排除今年晚些时候或明年年初出现经济衰退的可能性。”

也有一些策略师较为乐观。摩根大通策略师Mislav Matejka将斯托克600指数目标从520点下调至500点，同时他强调欧股难以从当前水平进一步下跌，尤其是在一个月以内，但后续仍有下行风险。

其他重点预测数据包括:

对于欧洲斯托克50指数未来涨幅，策略师普遍预计约为13.4%;对于德国DAX指数，策略师普遍预计约为11.3%;对于英国富时100指数，策略师普遍预计约为5.5%。

标签：