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美银证券:资金流出公司债和股票 看跌科技股等资产

美国银行证券表示,近期的现金流流向增加了市场在利率冲击下进入衰退的可能性。

据策略师迈克尔•哈特尼特及其团队的报告,美国国债市场录得了自去年3月20日(74亿美元)以来最大的资金流入,同时,有大量的资金流出通货膨胀保值债券和信贷市场。

美银指出,目前信贷利差扩大(I-spread和G-spread大于110个基点,自11月20日以来最大),因此,需注意周期性行业的信贷疲软会刺激股市(如住宅建筑业)。据统计,今年迄今,公司债券市场的资金流出达540亿美元,而21年同期为850亿美元资金的流入。而股票市场上,今年迄今为止有1550亿美元资金的流出,而21年同期为220亿美元资金的流入。

美银的策略师表示,“仍看跌科技股、信贷、波动率多头、现金和防御性资产”,“第二季的投资重心将从美元及大宗商品转向30年期美债和新兴市场,”哈特尼特表示。据统计,美银的私人客户将64.5%的资金配置在股票上。

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