“乌俄冲突”扰乱债市 传德银(DB.US)价值15亿美元CMBS已被迫推迟发行

由于市场疲软，与德意志银行(DB.US)位于曼哈顿的新总部有关的价值近15亿美元的单一商业房地产抵押贷款债券（CMBS）上周被推迟发行。

据Janus Henderson美国证券化产品投资主管John Kerschner称，新加坡主权财富基金GIC Pte和阿联酋阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)是该笔商业房产抵押债券的举荐方。据了解，这是美国市场上最新一笔被推迟的债市交易，主要原因在于俄罗斯入侵乌克兰的时间导致债券收益率的大幅波动，市场上的借贷成本变得越来越难以预测。

此外，据相关承销商称，周一约有10家公司推迟了投资级债券的发行。Stone Harbor Investment Partners和摩根大通的研究报告都指出，单一商业房产抵押贷款债券将从目前的市面上消失。"有传言称，其他CMBS的交易以及包括资产担保证券(ABS)等在内的其他证券化市场的交易也将被暂停，" 摩根大通分析师John Sim表示。

有了解德意志银行的人士表示，交易将在条件好转时完成，德意志银行方面则拒绝置评。

据悉，上周四，房利美(Fannie Mae)推迟了高级抵押债券的发售。同时，在俄罗斯入侵乌克兰之后，ABS的风险溢价已经扩大。此外，一年来，证券化债券的息差一直在扩大。而由于投资者越来越担心美联储加息和通胀将损害消费，因此，出售此类债券的过程已放缓。

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