今日快讯:贝特利：拟募资7.93亿，近三年营收复合增速近100%

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【苏州市贝特利高分子材料股份有限公司IPO申请获受理，业绩增长背后主营产品或面临技术迭代压力】 深交所官网显示，2025年6月，苏州市贝特利高分子材料股份有限公司的IPO申请获受理，7月6日审核状态变为“已问询”。 招股书披露，贝特利主营电子材料和化工新材料，产品有导电、有机硅和涂层材料三大板块。此次IPO拟募资7.93亿元，用于特种导电材料项目、东莞公司改扩建、无锡研发及营销中心建设及补充流动资金。 2022 - 2024年，受光伏电池技术更迭红利影响，上海银浆、帝科股份等大客户加大采购，贝特利业绩翻番。不过，其已布局下游导电银浆，与大客户或存在业务竞争。 因降本增效，光伏电池行业探索少银、去银技术，贝特利第一大主营产品银粉，未来或面临下游行业技术迭代压力。2024年，其营收增速放缓，银粉销量同比降超10%。 7月18日，就产品结构、大客户集中度等问题被询问，贝特利表示参考招股书，暂不做其他回复。 贝特利成立于2008年，最初靠硅胶按键涂层材料起家，2010年前后进入导电材料领域。报告期内，其业绩高速增长，营收和净利润年复合增长率分别达99.25%、142.87%。 业绩上升得益于大客户对银粉采购激增。报告期各期，贝特利对前五大客户销售收入分别为1.35亿、16.42亿、17.23亿元，占比分别为21.23%、72.25%、68.32%。 上海银浆、帝科股份、贺利氏光伏一直是贝特利大客户，三年销售总收入达30.83亿元，占比近57%。但贝特利布局导电浆料领域，与客户或有业务竞争。 报告期内，贝特利产品结构调整，有机硅材料收入占比从57.86%降至19.68%，导电材料升至76.13%成第一大收入源。其中，银粉收入占比从9.66%升至66.79%。 光伏电池技术迭代使N型电池替代P型电池，提高了单位装机银粉需求。不过，电镀铜工艺发展或冲击银粉需求。2024年，贝特利银粉销量同比下滑，业绩增速放缓。

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