日本央行放鸽后 高盛、美银调整日央行政策调整预期时间至7月|全球新视野

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在日本央行于上周向市场释放“鸽派”信号后，高盛和美国银行将日本央行调整收益率曲线控制(YCC)政策的预期时间由此前的6月往后调整至7月。此外，这两家大行还预计，日本央行将把其收益率目标对象由十年期日本国债调整为五年期日本国债。

高盛和美银对日本央行政策前景的快速重新评估表明，6月或许不再是日本央行调整政策的最有可能的时机。而4月初的一项调查显示，6月是分析师们此前普遍预期日本央行将调整政策的时间点。

美银经济学家Izumi Devalier表示：“从植田和男的言论来看，我认为他们想要更多数据。从这个角度来看，他们更容易为在7月调整收益率曲线控制政策进行辩护。”届时，日本央行将可以再获得三个东京通胀数据、三组全国CPI数据、以及日本央行最大的企业调查短观(Tankan)。

由于植田和男暗示通胀与政策决议之间存在更大的联系、而不是担心导致政策变化的副作用，包括Naohiko Baba在内的高盛经济学家表示，预计日本央行在7月更新其通胀预测时可能会调整其政策。

上周五，日本央行公布了在新任行长植田和男领导下的首次利率决议。日本央行维持收益率曲线控制(YCC)政策不变，符合市场预期。日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，并维持十年期日债收益率目标区间上限为0.5%。日本央行新的前瞻指引指出，只要有必要，日本央行将继续实施量化质化宽松(QQE)和收益率曲线控制(YCC)，旨在达到维持价格目标和金融市场稳定。

此外，在日本央行的最新预测中，该央行预计2025财年通胀率将低于2%，并表示这一预测存在下行风险。植田和男还表示，要让他考虑调整收益率曲线控制政策，较好的长期前景和调整的可能性水平将是关键。

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