法国央行行长：欧洲央行或今年三季度结束债券购买 但不会很快加息

欧洲央行管委会成员、法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示，欧洲央行最早可能在2022年第三季度结束净资产购买，但不会在此后不久触发加息。

Villeroy表示，从10月份开始，欧洲央行不宜再维持其常规资产购买计划(APP)下的净债券购买，因为它“束缚我们的手太久了”。随着通胀从目前的高水平向2%的中期目标趋近，维持刺激措施的理由也减少了。

Villeroy表示，在3月份结束紧急抗疫购债计划(PEPP)下的净资产购买到结束APP净购买之间进行一些过渡是“有益的”。但这次减码可能会以每两个月或每月一次的速度进行，而不是每季度一次，“因此，APP 购买可能会在第三季度结束，具体时间有待商榷。”

虽然目前的利率指引表明资产购买将在欧洲央行开始加息之前“不久”结束，但Villeroy表示，通过删除“不久”这个词，政策制定者将有“更多的微调空间”。

Villeroy表示，无论如何，政策制定者不必急于消化下个月将公布的新通胀预测，可以等到6月政策会议再确定“加息时间表”。

面对创纪录的通胀以及英国和美国的激进货币紧缩政策，欧洲央行一些鹰派官员已经呼吁今年加息。其他人则敦促进行更渐进的调整。

自本月早些时候欧洲央行行长拉加德称不排除今年加息的可能性以来，投资者和经济学家纷纷预测欧洲央行将加息。

Villeroy 表示，欧洲央行将保留未来加息步伐的选择余地。他提到的一种可能性是，一旦借贷成本不再为负，就会暂停或放慢加息步伐。

Villeroy 表示，他概述的过程并不意味着政策收紧，而是“正常化”和“逐步回归更为中性的立场”。

他表示，欧洲央行将保持其在危机期间的政策灵活性，特别是在不同国家购买不同数量的政府债券，以确保其政策在整个欧元区的传导。

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