小摩：美股目前处于熊市 但市场担忧情绪有些过头

摩根大通策略师Marko Kolanovic表示，目前美股不仅仅是回调，而是已处于熊市，但市场对美联储的担忧有些过头了，投资者仍有买入的机会。

Marko Kolanovic此前曾建议在疫情引发的抛售潮中逢低买入。他表示，目前尚未有衰退的迹象，股票，尤其是小盘股和周期股提供了买入机会。

他在一份报告中表示：“美股目前处于熊市区域，抹去了疫情之后的涨幅。小盘股估值处于20年以来低点，投资者普遍情绪悲观。”“近期许多市场指标，比如高贝塔系数股票与低贝塔系数股票的表现、以及小盘股的估值，都被充分计入了经济衰退的影响，但我们认为这一情况不会发生。”

“在估值方面，标普500指数在疫情后的涨幅几乎完全被抹去，目前的市盈率仅比疫情前高0.5倍。当前的利率限制性更强，基本面也不那么有支撑。”

此外，Marko Kolanovic还表示，市场上的看跌情绪有些过头了。“尽管围绕美联储加息周期的不安情绪是可以理解的，但这种情绪被可能被迅速变化的技术因素放大了。在美国，我们可能看到系统性资金外流的逆转，回购活动会升温，流动性疲弱和短期空头买空行为会放大资金流动。”

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