全球速递!沪深港通如何优化?“互换通”是怎么的互联互通?港交所毛志荣回应来了
4月12日,香港交易所内地业务发展主管毛志荣指出,沪深港通的投资标的又再一次迎来了扩容,此次扩容既包括北向扩容,也包括南向扩容。北向扩容是自沪深港通成立以来最大的一次,共增加了约1034只A股作为北向通的标的股票。而南向扩容则将外国公司的股票纳入标的,其中有4家外国公司,这些公司在中国有大量业务,并与中国消费者的日常消费密切相关,所以非常值得关注。
4月份沪深港通将迎来一次大优化,南北向通的交易日都会增加,解决了节假日交收制度不一而必须停止市场交易的问题。这样投资者可以在过节之前继续正常交易,缩减两地因节假日交易制度不同带来的影响,也能使得投资者在节假日之前更好地管理市场风险。平均每年会增加大约10天的交易日,今年实施后将增加9天的交易日。
(资料图片仅供参考)
以下是文字实录:
钱: 本集主持钱杰
毛: 本集嘉宾香港交易所内地业务发展主管毛志荣
钱: 大家好,欢迎来到《香港交易所会客厅》(HKEXVoice),这是我们香港交易所推出的一档音频节目,主要邀请香港交易所各个业务部门的负责人和一些业内专家,跟大家分享有关香港金融市场的看法。
我是本期节目的主持人钱杰,今天我们邀请了香港交易所内地业务发展主管毛志荣先生和我们一起聊一聊大家都特别关心的互联互通的最新发展。
志荣你好,欢迎来到我们的节目。
毛: 钱杰,你好。
钱: 今年又是互联互通大发展的一年,沪深港通的投资标的又再一次迎来了扩容,你能给大家介绍一下这次扩容的具体内容吗?
毛:这次沪深港通的标的股票的扩容引起了广泛的关注,既有北向的扩容,也有南向的扩容。北向扩容是沪深港通开通以来,最大一次的标的股票的扩容。总计大概有1,000多只,比较精确的说是1,034只A股,新增纳入北向通的标的股票。从南向来看,也是非常值得关注,市场也给出了很高的评价。这次南向扩容最主要是把外国公司纳入了南向的股票标的,首批纳入有4家外国公司,其中有一些外国公司在中国有大量的经营业务,与中国的消费者的日常消费行为息息相关,所以这一次国际公司获纳入南向标的也是得到了内地的投资者、消费者的广泛关注。
钱: 这次扩容对于内地的投资者以及香港市场有甚么意义和影响呢?
毛:对内地投资者来说,南向有了更多的股票纳入,尤其是国际公司纳入到南向的股票标的当中,这样可以让内地投资者坐在自己家里、在自己非常熟悉的环境、以内地通常的交易方式来投资国际公司、外国公司。更主要的是,很多投资者可以把他的投资行为跟他的消费行为关联起来。所以从外国公司的产品跟品牌来说,也是让它们的品牌与服务进入了投资者的圈子里面。对内地投资者来说这是一个全新的体验。最根本的一点是,他们的交易习惯没有发生变化,是坐在自己熟悉的环境里面投资世界,这是一个非常重要的突破。
第二,对境外投资者来说,他们有更多的机会全面参与 A股市场。当然对国际发行人来说,外国公司纳入了南向通的股票以后,其实对这些国际发行人来说,是多一个融资的途径,也是增加了香港作为一个 IPO发行市场的吸引力,我相信会有越来越多的外国公司会关注香港的IPO市场。
钱: 看来这次扩容确实给投资者、香港市场、内地市场都创造了多赢。除了这个好消息,我还听说4月份沪深港通的交易日历也会迎来一次大优化,南北向通的交易日都会增加。能给我们介绍一下优化的具体情况吗?
毛: 在八年的平稳运行过程中,有一个不方便的地方:因为是两地市场,一方可能是公共假期,另一方市场还开着,那么在有假期的时候,哪边有假期,哪边的市场就会停止交易,这是很正常的。但是由于两地的交易结算制度不一样,所以为了方便交收清算,在沪深港通的机制下,放假前的一天或者两天,必须在即将放假的市场停止沪深港通的交易。
这样子每年大概有10天左右的交易日,因为这个制度的差异损失掉了。而且是在节假日之前,不是在节假日的当天。所以这是一个不方便的地方,也是两地投资者都希望能够优化的地方。
这一次,通过内地交易所、香港交易所和两地结算公司的努力,解决了节假日之前因为交收制度不一而必须停止的市场交易。这样的话,投资者可以在过节之前继续正常交易,也可以缩少两地因为节假日交易制度不同而带来的影响,最主要的是能够让投资者在节假日之前能够更好地管理市场风险。
钱: 那么优化可以增加多少个交易日?
毛: 每年节假日的时间跟交易日的重迭情况是不一样的。平均来说,这个机制每年会增加大概10天左右的交易日。今年实施以后应该会增加9天的交易日。
钱: 是南向和北向一起的对吗?确实因为这些持续不断的优化和升级,我们看到沪深港通越来越受到国内外投资者的欢迎。过去这几年,沪深港通的成交量变化,是否已经比较明显地反映出这个趋势?
毛: 从交易的角度来看,沪深港通顺利推出后平稳运行,取得了非常好的效果。开通以来,北向的投资非常踊跃,截至今年2月底,北向的累计持股市值达到2.5万亿人民币,累计成交额也达到了94万亿人民币。
南向进入香港市场的持股达到了2.3万亿港元,累计成交额也达到了32.6万亿港元。所以可以看出,沪深港通已经成为内地投资香港市场,以及国际投资者投资A股市场的非常重要的途径。
从过去几年来看,北向沪深港通已经成为境外投资者、国际投资者进入A股的主要途径,大概70%进入A股的国际投资是通过北向的沪深港通进行的。
除了投资者和投资量的持续增长外,还有一点非常值得关注,是沪深港通的机制本身。自开通以来,此机制给市场和监管机构提供了一个风险可控,通过金融基础设施建立互联互通的闭环模式。那是怎么体现出来呢?比方说,过去八年,累计交易额已经达到了123万亿人民币,但这个机制中,资金交收的概念是买卖价差,即是净价差(净买入或净卖出)。
经过南北向净买入、净卖出的价差以后,实际上过境的资金,八年内只有4,100多亿人民币。我把两个数字再对比一下:八年来,交易量达到了123万亿人民币,真正南北向买卖价差以后真正过境的净资金过境量是4,000多亿人民币,即是以非常少的跨境资金流动,支撑着非常巨大的跨境投资。
钱: 这确实是一个非常了不起的设计,以4,000多亿人民币支撑了100多万亿人民币的交易额。那么这个成功的模式是否也可以复制到其他的资产类别进行互联互通?
毛: 过去几年,在我们推出沪深港通以后,互联互通的这种模式在债券市场领域已有相应的运用,那就是债券通。那么我们说的这些复制,到底复制了什么?有几个方面:第一个,在两地市场制度、交易习惯不一样的情况下,我们保持了各自市场的交易习惯和制度,就是本地市场不需要为对方市场的做法做相应的改变。
钱: 本地市场为先。
毛:投资的交易习惯,你在香港是怎么一个交易习惯,投资境内的股票和债券的时候,你的交易习惯在香港是一样的。同样,内地投资者投资香港证券,股票也好,债券也好,也是保留了它的交易习惯。
那么当中的差异是怎么解决的?这就是第二个方面 — 交易所登记结算。通过我们的工作,克服了这些差异或者转换了这些差异,就是说投资者不需要为这些差异担忧,这些差异由交易所和登记结算来解决。
最后一点,就是制度:内地市场的制度,规则管理的模式,要跟全世界对接。这是内地的高品质开放当中一个非常重要的要求,也是我们最近谈的比较多的,称为制度性开放的要求。沪深港通充分运用了制度对接、管理对接、标准对接,而这几个方面都运用到债券通,我们也把这些相应的核心设计运用到了ETF市场的互联互通。未来,我们还会把这些模式,运用到我们最近已经宣布的「互换通」,也就是利率互换的市场上。
钱: 能给我们介绍一下“互换通”是怎么的一个互联互通吗?
毛: 我们所说的互换通,是利率互换的市场,主要是针对利率的风险,投资者主要是机构投资者,在持有了债券以后,他们所担心的就是利率的风险。那么怎样可以管理利率风险?其中的方法就是要有一些利率的风险管理工具,而利率互换就是其中一个风险管理工具。
目前,国际投资者通过债券通或其他的投资形式,已经持有了大量的人民币债券,如何管理利率风险变成了一个非常紧迫的市场需要。顺应这个市场需要,上海清算所、香港交易所的场外结算公司,以及中国外汇交易中心,一起设计了「互换通」的互联金融基础设施互联互通的模式,以支援和方便国际投资者进入内地的利率互换市场。
钱: 真的太好了,除了“互换通”,在互联互通的升级和拓展方面,今年还会有哪些好消息值得期待?
毛: 其实,应该说,互联互通下的优化扩容一直在持续进行,所以如果说有好消息的话,应该就是进一步的扩容、优化,我相信这样的进展会持续不断地出现。
值得大家非常关注的还有人民币股票交易柜台,就是在香港上市的股票,既有港元计价的柜台,也即将会有人民币计价的股票供投资者进行交易。
另外一个,也是早前已宣布了的,很快会向市场推出的国债期货,投资者可以更方便地利用在香港的期货产品来管理所持有的人民币债券相应的利率风险。这样的话,在香港形成越来越良好的产品生态圈,及时方便国际投资者进入内地的证券市场,能够在香港给投资者提供更多人民币计价产品和风险管理产品,同时也能够让香港的融资市场因为有良好的生态圈而拥有更多工具和市场业务来支持,那么,香港作为国际金融中心的地位也能够进一步得以加强。
钱: 有这么多好消息,非常值得期待!
今天的节目就要告一段落了,谢谢志荣跟我们分享这些有关互联互通的最新消息。相信未来互联互通机制将会不断优化,为中外投资者创造更多机遇,连接中国与世界。
标签:
您可能也感兴趣:
今日热点
为您推荐
助力激发消费需求 湖北设立500亿元消费贷 当前资讯
山东宁阳开展食品安全检查
黑龙江哈尔滨:“三下乡”活动走进敬老服务中心_天天微头条
排行
精彩推送
- 当前快播:美国30年期抵押贷款利率连降五周 至两个月来低点
- 全球速递!沪深港通如何优化?“互换通”是怎么的互联互通?...
- 久咳不愈要做哪些检查 世界今热点
- 为何久咳不愈?_当前速讯
- 感冒三天咳嗽,今天白天不热晚上低烧37.7 天天最资讯
- 夫妻生活后出血怎么回事
- 全球信息:小儿久咳不愈怎么办?
- 全球简讯:咳嗽看什么科,做什么检查
- 久咳不愈怎么办?_全球讯息
- 通胀降温+银行业动荡 今晚加拿大央行料将按兵不动 天天热头条
- 香港写字楼租金仍未止跌 戴德梁行预计今年写字楼每方尺租金...
- 抗通胀>稳金融,全球央行加息之心“未死”
- 每日快播:为啥久咳不愈
- 全球快资讯:牛肉汤嘌呤含量高吗
- 男性荷尔蒙到底是什么?-环球快播报
- 为什么久咳不愈 全球快资讯
- 青少年经常吸二手烟会得肺癌吗?|快消息
- 当前观察:刚开始求物理降温方法时全身冰冷、头痛、呼吸道难...
- 世界信息:咳嗽是挂呼吸内科吗?
- 花旗:土耳其5月大选后一年内或吸引500亿美元资金流入 全球速看
- 每日聚焦:胃酸过多怎么引起的?
- 焦点!肝脏不好吃什么食物才能养肝
- 世界速递!肛门一个肉球是痔疮吗?
- 环球热消息:什么是肝肾不和?
- 喉癌身体表现
- 今天检查肺部有阴影是不是肺癌|世界看热讯
- 肝肾不好的症状|全球最资讯
- 乘联会:4月1-9日乘用车市场零售32.8万辆 同比增长47%-天天新要闻
- 肝肾不好怎么办?_聚焦
- 长白头发是缺维生素B吗
- 心脏病禁用药物有哪些-焦点
- 肝脏可以换吗?
- 15mm肺癌一般是早期吗
- 肝部检查有哪些
- 肺癌患者肺部感染症状
- TechInsights:2022年基带芯片市场收益同比增长7.4%至334亿美...
- 更多家庭预计未来一年物价会上涨 加剧日本央行转向压力
- 世界讯息:Shapella升级或将带来抛售 以太坊价格恐将承压
- 香港3月资助房屋按揭登记量同比增2倍 创过去14个月新高-新消息
- 当前速读:电动汽车及高档汽车助力 梅赛德斯-奔驰Q1销量同比增长3%
- 【全球速看料】肺癌早期治疗方案
- 产后腰痛怎么办?_世界今头条
- 焦点速递!腰椎间盘突出佩戴腰围
- 胃和粘膜受损幽门螺杆菌感染自身的幽门螺杆菌异常体内
- 晚期肺癌总是睡觉是什么症状
- 新型冠状病毒感染要注意哪些身体异常? 环球观热点
- 环球今日报丨腰椎间盘突出如何使用腰围有什么注意事项
- 资金流入暴增50倍!债券ETF在韩国受到零售投资者追捧
- 世界快消息!硅业分会:硅料市场延续跌势 价差区间增大
- 【环球快播报】交通运输部:网约车监管信息交互系统3月份共收...
- 美联储卡什卡里:银行业有恢复平静迹象 预计通胀将在2024年...
- 世界快资讯:割痔疮不用住院可以吗
- 天天精选!肝肾阴虚脚后跟会痛吗
- 感冒好了以后一直咳嗽怎么办|视讯
- 我腿上长了一个紫色的疙瘩,这是不是肿瘤?
- 褥疮容易缠身吗
- 感冒好了就咳嗽
- 感冒一直咳嗽怎么办_当前视讯
- 环球新资讯:陈茂波:香港积极拥抱Web3的发展 让虚拟资产最...
- 突破30000美元大关后 美银预计比特币仍有上行空间 今日最新
- 热议:江苏发布第一批服务经济运行率先整体好转措施落地实例
- 上海数据交易所参加香港国际创科展 首提数字资产沪港联动机制
- 马斯克重磅发声:推特大多数广告商已回归! 最快本季度实现盈...
- 助力激发消费需求 湖北设立500亿元消费贷 当前资讯
- 直播预约 | 信创科技专场
- 睡觉是自然醒好还是强行起床
- 皮肤过敏和寻麻疹的区别
- 每日动态!服用感冒药后会病情加重吗?
- 比亚迪(01211)云辇出鞘,以新能源智能车身控制系统抢占技术...
- 为什么我一直咳嗽不停 焦点短讯
- 掉头发是缺少什么维生素 今日精选
- 痔疮怎么缩回去怎么办
- 【环球时快讯】肠溃疡会癌变吗好大夫?
- 一直不停的咳嗽
- 【播资讯】印度稀土矿商IREL发力清洁能源领域 拟将开采产能提升400%
- 咳嗽怎么回事啊
- 老是咳嗽怎么回事?-环球观天下
- 失眠与肝脏有关系吗|每日速讯
- 慢性肝癌是否就医希望医生解答
- 经常感冒是怎么回事呀-当前时讯
- 【天天聚看点】乙型肝炎携带者指的是什么
- 一直会咳嗽是怎么回事
- 今日快看!暴风雨前的骚动?CPI今晚公布前 美国银行客户已从美...
- 无论美国通胀有多火热 市场押注美元都将继续下跌
- 拜登政府拟出台减排新举措 预计2032年美国电动汽车销量占三...
- 山东宁阳开展食品安全检查
- 衰退渐进!富国银行大空头:标普500将在未来半年内回调10%-天...
- 黑龙江哈尔滨:“三下乡”活动走进敬老服务中心_天天微头条
- 世界新资讯:制止餐饮浪费|安徽合肥:六项措施制止婚宴酒店...
- 肝癌转移头部治疗方法有哪些-重点聚焦
- 天天观焦点:眼不好是不是肝就不好?
- 快资讯丨脂肪脸怎么瘦下来
- 通讯!日本最早将于周五批准在大阪兴建赌场的提案 拟于2029...
- 怎样补肝肾_信息
- 是否宫颈癌? 世界时快讯
- 中汽协:3月汽车企业出口36.4万辆 同比增长1.1倍|环球快播报
- 明星代言频“翻车”?强监管给广告代言立规矩
- 慢性粒细胞白血病会越来越瘦吗 环球消息
- 感冒两天了,今天老是出汗,额头上,摸身上也不热 天天热议
- 气血为什么会亏虚