欧央行拟于Q3停止购债计划 年内或宣布加息

欧洲央行今日重申将在未来几个月结束债券购买计划的承诺，同时在今日利率会议后宣布维持三大基准利率不变(主要再融资利率仍然为0)，符合市场预期。另外，欧元区创纪录的通胀率加大了该行在今年年底前加息的可能性，这将是欧央行10多年来首次加息。

欧洲央行管委会重申，预计将在第三季度停止净资产购买计划，这正是管委会上个月达成的“加速时间表”，目前欧元区消费者价格指数(CPI)涨幅几乎是2%目标的四倍。同时管委会重申：“一段时间后将会‘逐步’加息。”

欧元区正经历其历史上最严重的一轮通胀

欧洲央行在一份声明中表示:“通胀率已显著上升，并将在未来几个月保持在高位，主要原因是能源成本大幅攀升。”“管理委员会将采取一切必要行动，以履行欧洲央行追求价格稳定的使命，并为维护金融稳定性做出贡献。”

同时，货币市场削减了对欧洲央行收紧货币政策的押注幅度，目前预计9月和12月将加息25个基点。利率决议公布后，德国国债价格持续上涨，10年期德债收益率一度下跌至0.75%，此前曾攀升至0.83%。

在俄乌冲突期间，欧元通胀达到了前所未有的水平

尽管欧央行在提高借贷成本方面仍远远落后于美联储和英国央行，但提前退出刺激计划突显出，欧央行同样将重点放在抑制物价压力方面(俄乌冲突加剧了这一压力)，并以该央行独有的方式应对欧元区19个成员国因新冠疫情反弹而面临的风险。

但由于俄乌局势使得预测的任务变得复杂化，政策制定者现在将等待欧央行6月份出炉的新预测数据，然后再确定资产购买计划的结束日期。一些经济学家预计，欧央行最终或将选择7月作为购债计划的结束日期，并预计12月加息。

一些欧央行的官员支持采取类似的强硬措施，但也有一些官员担心，由于地缘政治局势削弱了市场信心，而且对俄罗斯能源的禁令可能威胁到德国等欧洲最大规模经济体，甚至出现经济衰退，因此需要以更稳定的步伐收紧货币政策。

“尽管俄乌局势仍未降温，大宗商品价格也在飙升，但欧央行仍没有明确出货币政策正常化的路径。”彭博资深经济学家David Powell表示。

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