大宗商品涨势难消 小摩称还能涨40%

摩根大通表示，在通胀不断加剧之际，如果投资者增加对原材料的配置，大宗商品价格可能会飙升40%，达到创纪录高水平。以Nikolaos Panigirtzoglou为首的策略师表示，尽管大宗商品的配置似乎高于历史平均水平，但并不是过度配置。他们称，这意味着原材料还有上涨空间。

因为俄乌战争扰乱了市场，推高了从石油到小麦等所有商品的价格，大宗商品价格上月飙升至创纪录水平。这将进一步刺激已经处于高位的全球通胀;还将使美联储采取更强硬的政策措施，促使投资者重新调整投资组合中股票、债券和大宗商品的资产权重。

摩根大通策略师在4月6日的一份报告中写道:“在当前的关键时刻，对通胀对冲的需求更大，长期的大宗商品配置最终将超过全球金融资产总额的1%，超过此前的高点。”他们指出，在其他条件相同的情况下，这“意味着大宗商品价格将在此基础上再上涨30%至40%”。

今年以来，大宗商品价格全线上涨，能源、金属和农作物价格均有所上涨。在上涨的类别中，全球石油基准布伦特原油上涨了30%以上，上个月达到了2008年以来的最高水平。

在主要银行中，高盛集团也一直看好大宗商品，部分原因是原材料可以对冲通胀。高盛在4月7日的一份报告中警告称，全球铜市正在遭受冲击。

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