热头条丨闪迪(SNDK.US)Q1营收同比激增378%至110亿美元 数据中心业务收入飙升近17倍

智通财经APP获悉，周四美股收盘后，闪迪(SNDK.US)公布2027财年第一季度财报。受人工智能基础设施建设推动的NAND闪存需求激增及产品价格上涨提振，公司当季营收同比增长378%，数据中心业务收入更是飙升近17倍。公司预计下一季度营收将进一步增长，并宣布实施1拆8股票拆分计划。

截至2026年10月2日的第一财季，闪迪实现营收110.31亿美元，较上年同期的23.08亿美元增长378%，较上一季度的89.65亿美元增长23%。

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公司第一财季GAAP净利润达到81.01亿美元，较上年同期的1.12亿美元大幅增长，上一季度为69.03亿美元；GAAP摊薄后每股收益为52.60美元，高于上年同期的0.75美元及上一季度的43.97美元。经调整后，闪迪第一财季非GAAP净利润达到76.24亿美元，高于上年同期的1.81亿美元及上一季度的61.62亿美元；非GAAP摊薄后每股收益为49.51美元，较上一季度的39.25美元增长约26%，上年同期为1.22美元。

公司第一财季非GAAP毛利率达到85.1%，较上年同期的29.9%大幅提升55.2个百分点，较上一季度的84.6%提升0.5个百分点。

值得注意的是，闪迪表示，第一财季营收环比增长中，约60%来自产品出货量增长，其余40%来自产品价格上涨，显示强劲需求与价格提升共同推动业绩增长。

数据中心业务收入同比暴增1682% AI基础设施建设推动存储需求

分终端市场来看，数据中心业务成为闪迪增长最快的业务板块。

第一财季，闪迪数据中心业务营收达到48亿美元，较上一季度增长61%，较上年同期暴增1682%，增速超过公司对当季整体市场增长的估计。

闪迪表示，随着人工智能基础设施持续扩张，数据中心对高性能企业级固态硬盘及高容量存储平台的需求快速增长。公司第一财季向数据中心市场分配了更多产品供应，以满足不断增长的客户需求。公司指出，包括三家美国超大规模云计算服务商在内的客户合作关系，为数据中心业务持续扩张提供了支持。

根据闪迪内部市场模型，数据中心在整个NAND行业比特需求中的占比，已从本世纪初期约20%上升至目前的约50%。

展望未来，公司预计2027年数据中心将占整个NAND市场需求的55%以上，数据中心比特需求在2026年增长超过一倍后，2027年有望进一步同比增长约40%。

闪迪认为，人工智能推理工作负载持续增长，将进一步扩大NAND闪存在AI基础设施中的作用。

随着AI模型处理更长的提示词、更复杂的推理任务、多模态输入及持续性用户上下文，系统对存储容量的需求不断增加。其中，闪存能够以较低成本保存更广泛的上下文信息，减少重复计算需求。

闪迪预计，到2030年前后，KV缓存相关应用将占AI数据中心闪存市场约三分之一，届时AI数据中心带来的市场机会规模有望接近当前整个NAND行业。

边缘计算业务收入同比增长320% 消费者业务下降39%

其他业务方面，闪迪第一财季边缘计算(Edge)业务营收达到58亿美元，较上一季度增长7%，较上年同期增长320%。该业务涵盖智能手机、个人电脑、汽车、平板电脑及物理人工智能等应用领域。

闪迪表示，汽车业务正成为边缘计算领域日益重要的增长动力，并有望长期发展为该业务最大的终端市场之一。公司第一财季汽车及物联网客户需求增长强劲，高端及主流市场表现相对稳健，但低端市场需求收缩抵消了部分增长。

相比之下，消费者业务仍面临压力。第一财季，闪迪消费者业务营收为3.97亿美元，较上一季度下降29%，较上年同期下降39%。公司表示，消费者市场正在适应更高的产品价格，这对短期需求造成了一定影响。

长期供货协议锁定939亿美元最低收入 需求信号延伸至2030年以后

除了短期业绩表现，闪迪披露的长期客户合作安排同样值得关注。

公司表示，截至第一财季末，已与数据中心及边缘计算领域的8家客户签署新业务模式协议。按照合同约定的最低价格计算，这些协议对应的最低合同收入达到939亿美元。其中，截至季度末的剩余履约义务为889亿美元，相关现金存款及金融工具形式的财务担保总额达到165亿美元。

从产能安排来看，闪迪预计2027财年约一半的NAND比特供应量已通过相关协议获得承诺，2028财年的这一比例约为三分之二。相关协议的加权平均期限超过4年，最长达到5年。

闪迪表示，公司第一财季完成了两项新的长期合作协议，同时正与现有客户讨论延长合作期限，并与潜在新客户评估新的合作安排。

公司指出，来自客户的需求信号已经延伸至2030财年以后，近期与领先人工智能企业的接洽也显示，未来需求仍存在进一步增长的空间。值得注意的是，闪迪表示，其长期协议储备所对应的需求已经超过公司直至本十年末的供应能力。

毛利率突破85% 营业利润大幅增长

在强劲营收增长及产品价格上涨的推动下，闪迪盈利能力显著改善。第一财季，公司GAAP毛利润达到93.78亿美元，较上年同期的6.87亿美元大幅增长；GAAP毛利率达到85.0%，高于上年同期的29.8%。非GAAP毛利润为93.84亿美元，非GAAP毛利率为85.1%。

营业利润方面，闪迪第一财季GAAP营业利润达到87.80亿美元，较上年同期的1.76亿美元大幅增长；非GAAP营业利润达到88.71亿美元，上一季度为71.04亿美元，上年同期仅为2.45亿美元。公司第一财季GAAP营业利润率达到79.6%，非GAAP营业利润率达到80.4%。

现金流方面，闪迪第一财季经营活动现金流达到63.63亿美元，较上年同期的4.88亿美元大幅增长，但低于上一季度的71.26亿美元。

剔除长期业务模式相关预付款、存款及合资企业相关现金流影响后，公司第一财季调整后自由现金流达到56.96亿美元，高于上一季度的50.35亿美元。

季度回购50亿美元股票 宣布1拆8股票拆分计划

资本回报方面，闪迪第一财季斥资50亿美元回购约320万股股票。加上上一季度的45亿美元回购，公司在过去两个季度累计投入95亿美元用于股票回购，共回购约600万股股票，相当于约4%的流通股规模。

截至第一财季末，公司股票回购计划仍有105亿美元的剩余额度。闪迪表示，公司将继续优先投资业务、维持稳健资产负债表，同时计划将全部超额现金返还股东。

此外，闪迪董事会批准实施1拆8股票拆分计划。根据安排，新增股票预计于11月19日分配，拆分调整后的股票预计自11月20日起开始交易。

预计第二财季营收最高达126亿美元 调整后每股收益最高57美元

展望2027财年第二季度，闪迪预计营收将在122亿至126亿美元之间，以中值124亿美元计算，较第一财季的110.31亿美元增长约12%。

公司预计第二财季GAAP毛利率将在84.4%至85.4%之间，非GAAP毛利率将在84.5%至85.5%之间，意味着盈利能力有望继续维持在较高水平。

同时，公司预计第二财季非GAAP摊薄后每股收益将在55美元至57美元之间，以中值56美元计算，较第一财季的49.51美元增长约13%。

闪迪预计第二财季GAAP营业费用将在6.77亿至7.45亿美元之间，非GAAP营业费用将在5.40亿至5.60亿美元之间。预计第二财季非GAAP税率约为14.3%，摊薄后加权平均流通股数约为1.51亿股。

对于后续市场走势，闪迪表示，人工智能基础设施建设带来的结构性需求增长，以及NAND闪存在AI推理领域不断扩大的应用，将持续支撑存储行业发展。公司预计2027年NAND市场将保持强劲，数据中心业务仍将是最主要的增长引擎。

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