对冲基金Carrhae：多重利好因素加持 上半年中国股市将跑赢全球股市

Carrhae Capital LLP预计，今年上半年中国股市的表现将超过全球股市。在旗下新兴市场对冲基金去年跑赢了同行之后，该公司目前押注中国重新开放将提振股市。

Carrhae Capital驻伦敦的首席投资官Ali Akay表示:“我们带着对中国非常乐观的立场进入了这一年，而且我们一直在获利了结。”Akay认为，中国的热门股票仍存在巨大的上涨空间，而在市场上更被忽视的角落还存在更大的上涨空间。

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Carrhae Capital的数据显示，该公司的多空战略管理着3.22亿美元的资产，去年扣除费用后的回报率为 15.3%。新加坡数据提供商Eurekahedge Pte的数据显示，相比之下，新兴市场多空股票对冲基金同期整体亏损约7%。在这种策略下，经理通常会买入他们预计会获利的股票，同时卖出借来的股票并计划稍后以更低的价格买回来。

Akay表示，其基金在2022年从对中国消费品和电子商务公司、亚洲信息技术公司、亚洲金融公司以及全球新兴市场的能源和材料公司的多空投资中获得了回报。他表示，该公司在土耳其和中东也有投资。

Carrhae Capital管理着总计约7.6亿美元的资产，它还采用了一种只做多的策略，该策略去年下跌了15.1%，但表现仍好于MSCI发展中国家股票指数，后者跌幅超过22%。

今年以来，全球投资者纷纷抢购中国股票，包括从大型消费必需品到金融公司的蓝筹股，原因是中国重新开放提振了市场情绪。中国取消疫情管控措施，并对科技和房地产行业采取支持性措施，提振了中国经济前景。

海外投资者涌入A股

Akay表示，中国企业源源不断的IPO提供了“大量的投资机会”。该公司还关注一些具有结构性增长潜力的印度廉价股票。他表示，受能源行业资本支出以及阿根廷和沙特结构性改革影响的股票也是关注焦点。

未定价风险

Akay称，Carrhae Capital目前正在做空其认为未完全反映经济增长放缓以及可自由支配支出下降前景的股票。他表示，尽管零售业已基本重新定价，但奢侈品、高端汽车和IT服务等行业仍很脆弱。

Akay表示，当新兴市场的经济增长“以健康的幅度”超过发达市场(尤其是美国)时，它们往往会出现持续反弹。市场预计，2023年新兴市场的平均增长率为3.9%，而发达经济体的增长率为 0.5%。

Akay表示:“我目前看到，新兴市场的反弹背后有很多有利因素，但正如我们过去所看到的那样，地缘政治可能会带来挑战，宏观环境可能会迅速恶化。”“我认为，最大的未定价风险主要集中在以前的避风港，如美国资产、私募股权等，而不是在新兴市场。”

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