快看点丨市场过于悲观！高盛再三坚定立场：美国经济将实现“软着陆”

高盛预计，美国今年将勉强避免衰退，增长放缓将为工资和物价通胀降温。尽管如此，高盛预计标普500指数年底将收于4000点，与现在相比变化不大。

“软着陆”的经济前景促使高盛首席美国股票策略师David Kostin及其团队确定了46只投资者应考虑纳入投资组合的股票，包括特斯拉(TSLA.US)、佳明(GRMN.US)、凯雷(CG.US)、3M(MMM.US)、高通(QCOM.US)和美国超微公司(AMD.US)等。

(资料图片仅供参考)

Kostin表示，这46只股票具有一些基本特征:它们都是盈利的罗素3000指数成分股，市值超过50亿美元。

此外，这些股票的预期市盈率低于10年历史中值，Altman z-score(衡量公司破产可能性的指标，得分越高，发生破产的可能性越小)高于罗素3000指数的中值。

该榜单不包括能源和自2021年以来表现优于各自行业的公司。

Kostin表示，“2022年痛苦的投资教训”是，投资者本应为最坏的结果做准备。

Kostin表示：“去年年初，投资者希望出现暂时的通胀和有限的加息。然而，到2022年底，美国核心个人消费支出通胀保持在5%附近，联邦基金利率从0.13%升至4.3%，国债收益率从1.5%飙升至3.9%。“

“在2022年期间，标普500指数每股收益的普遍预期从223美元小幅下滑至221美元，而市盈率倍数暴跌20%(从21倍跌至17倍)，导致标普500指数的总回报率为负18%。”

过于悲观

Kostin表示，如果美国陷入衰退，预计对标普500指数成分股公司盈利的影响“不会像以往衰退那么严重，因为我们认为，当前经济中存在的失衡较少”;非必需消费品和工业类股的预估将最为脆弱。

高盛预计，在经济硬着陆期间将被证明具有弹性的36只股票包括：艺电(EA.US)、家得宝(HD.US)、eBay(EBAY.US)、好市多(COST.US)、瑞思迈(RMD.US)、微软(MSFT.US)、埃森哲(ACN.US)、Block(SQ.US)等。

此外，Commonwealth Financial Network的首席投资官Brad McMillan表示，他也认为投资者和分析师过于悲观。

“自去年第四季度初以来，大多数行业都出现了反弹。由于市场是展望未来的，这可以合理地解释为这段时间盈利的积极信号。最近几周市场守住了这些涨幅，这表明这一信号是有效的。第四季度应该是积极的，而且可能是显著的。”

McMillan还表示，随着人们继续购物和消费，企业继续投资，收入增长应该是健康的，有助于提高利润率和利润。“考虑到经济的强劲，我怀疑实际收益将至少比分析师普遍预期水平高出5%左右，很可能更高。”

“期待收益的增长，而不是下降，因为事实证明上个季度并不是世界末日。”

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