汇洁股份2023年半年度董事会经营评述

汇洁股份（002763）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

(资料图)

（一）国内内衣行业发展概况

1、行业持续增长，消费层次不断提升。我国人口众多，内衣适龄消费群体十分庞大。随着内衣消费意识的成熟，消费能力的提高，我国内衣行业还有很大的成长空间。中国经济、居民收入的增长带动中高端内衣的消费需求，消费者对内衣的需求从款式、面料、工艺质量等基本功能需求逐渐上升到对归属和情感价值的高层次需求，越来越重视内衣的人文关怀和品牌价值，关注消费过程的体验，消费者购买中高档内衣的比例越来越大。

2、品牌竞争加剧。中国内衣品牌众多，市场需求、营销方式、销售业态变化以及互联网新锐品牌兴起，加剧内衣市场品牌竞争。

3、女士内衣用户需求呈现多元化特点，细分趋势更明显，背心式内衣、大杯内衣、运动内衣等深受女性消费群体的喜欢。女性用户在追求内衣舒适性的同时，回归功能性需求。

4、男士内衣市场潜力巨大。和日益发展壮大的女士内衣市场相比，中国男士内衣市场仍处于发展初期，男士内衣的产量和销量远低于女士内衣。但是中国男士内衣消费者为数众多，对品牌内衣有较大的需求。

（二）所属行业特点

内衣作为一种生活必需品，消费具有刚性需求特征，所以总体上相对于宏观经济及其他周期性行业，内衣行业未表现出明显的周期性，具有较强的抗周期性优势。受节假日效应影响，三八妇女节、双十一等节假日消费一般能促进内衣销售。

（三）公司行业地位

公司“曼妮芬”、“桑扶兰”商标系国家工商行政管理总局商标局认定的中国驰名商标。公司20余年来专注于内衣人体工学研究，主导、参与过多项国家、行业标准的起草，并有多项企业标准荣获企业标准“领跑者”证书。

（四）主要业务及产品

公司坚持以内衣行业为主要经营方向，专业从事内衣人体工学研究、产品设计、生产制造、市场营销、品牌推广。公司采用多品牌发展战略，目前拥有曼妮芬、伊维斯、兰卓丽、桑扶兰、加一尚品、秘密武器、UNDERSTANCE等品牌，曼妮芬成立了棉质生活、MW1、曼妮芬儿童、曼妮芬运动、曼妮芬家居、曼妮芬美妆子品牌。各品牌在品牌定位、设计风格、目标客户等方面相互补充，涵括女士、男士、儿童不同人群，产品品类有文胸、内裤、背心、家居、保暖、功能、泳衣、运动、袜品、女士护肤品及美妆产品等。

（五）经营模式

公司专注于内衣行业产业链中下游，主要通过自行研发设计，自行或者委托加工成最终产品，以自有品牌对外销售盈利。公司的产品研发、设计体系架构由各品牌产品开发部和江西工厂组成，采用个性独立设计、共性集中研发的开发模式；公司的生产分为自制生产、委托加工和成品采购三种模式，自制生产原材料由江西工厂按需采购，委托加工主要由外协工厂包料生产；公司的销售渠道主要分为直营、经销和电子商务三种类型。

根据“以本部为投资管控中心、子公司为利润中心、工厂为成本中心”的战略规划，公司先后将原事业部改制成子公司。目前已成立武汉曼妮芬服装有限公司，主要负责曼妮芬、伊维斯等品牌经销业务；成立上海汇高服饰有限公司，负责曼妮芬、伊维斯、兰卓丽等品牌线下奥特莱斯渠道业务；成立江西伊维斯服装有限公司、江西兰卓丽服饰有限责任公司、江西桑扶兰服饰有限公司、江西加一汇美服装有限公司分别负责伊维斯、兰卓丽、桑扶兰、加一尚品品牌运营。报告期内，公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等无重大变化。

二、核心竞争力分析

1、产品质量优势

公司拥有自行投资建设的生产基地，作为主要起草单位之一参与了《一体成型文胸》、《针织保暖内衣》、《针织家居服》、《针织瑜伽服》等多项国家行业标准的制订，公司企业标准《Q/HJ011-2019针织内衣》、《Q/HJ005-2020少女针织内衣》、《Q/HJ0018-2022文胸内衣》荣获企业标准“领跑者”证书。公司及江西工厂均获得ISO9001质量管理体系认证。对产品质量的极致追求，是公司品牌长期发展的根本。

2、品牌优势

公司“曼妮芬”、“桑扶兰”商标系国家工商行政管理总局商标局认定的中国驰名商标，品牌规模、价值提升与合作商场、电商平台资源、流量倾斜形成正向循环。公司的品牌优势是公司未来销售增长的重要保证。

3、销售网络优势

公司销售网络覆盖直营、电子商务、经销渠道。公司与多家主要的零售集团建立了良好的合作关系，涵盖百货、购物中心、奥特莱斯等渠道，门店遍布全国各大主要城市。公司多渠道建设和管理能力，为未来持续稳定的发展奠定了坚实基础。

报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

三、公司面临的风险和应对措施

1、市场需求变化及市场竞争风险

随着社会的快速发展，消费者收入水平的提高，内衣市场流行趋势变化速度加快，消费者对内衣的品质及时尚性要求不断提高。国内内衣品牌众多，新零售、社交电商、直播电商等销售业态的快速发展，互联网新锐品牌兴起，加剧内衣市场品牌竞争。如果公司未来对流行趋势和市场需求判断失误或把握不准确，产品无法满足市场需求变化，或者不能应对未来激烈和复杂的市场竞争，公司将面临销售不畅、业绩下滑的风险。

2、多品牌运营风险

公司目前拥有曼妮芬、伊维斯、兰卓丽、桑扶兰、加一尚品、秘密武器、UNDERSTANCE等品牌，各品牌定位不同的目标市场。多品牌的推广和运营对公司的资金、人员、管理等方面提出了较高的要求，如果公司未来在上述环节不能满足多品牌运营的需要，公司的经营将受到不利影响。

3、经营费用上涨风险

广告宣传及网络销售费用、装修装饰费用、商场费用、人力资源费用为公司的主要经营费用，如未来营业收入不能覆盖经营费用，将导致公司业绩下滑。

4、存货风险

公司实行多元化品牌战略，为满足消费者多元化内衣需求，丰富产品品类，存货占总资产比例较高。如未来产品销售不畅，将会对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。

为应对复杂多变的市场需求，公司常年与法国流行资讯咨询机构合作，并聘请国内外知名设计师为产品提供设计方案，保证产品对流行趋势变化及市场需求变化的适应性，推进人体工学方面的前瞻性技术开发，加强版型结构、工艺技术等基础研究，保持产品的市场竞争力。面对其他潜在风险，公司将重点加强风险管控，一方面紧跟市场，重视产品对市场需求的把握，采取差异化产品战略，优化生产管理流程，完善销售渠道网络，提升整体营运效益，切实提高公司竞争实力和抗风险能力；另一方面，不断优化管理体系，建立完善人才培养机制、精简高效的经营团队。

5、境外子公司运营风险

公司在加拿大设立全资子公司运营UNDERSTANCE品牌。境外法律、政策体系、商业环境、文化特征均与中国存在较大区别，以及双边政治、经济关系紧张，都可能给境外子公司的运营带来一定的风险。公司会密切关注双边关系变化，根据境外子公司的实际经营与市场进展情况分次投资，加强国际贸易、海外市场人才储备，减少环境差异以及双边关系变化对境外子公司运营带来的不确定性。

四、主营业务分析

2023年上半年，国内经济社会全面恢复常态化运行，中国经济回升向好，消费市场复苏回暖。根据国家统计局数据，2023年1-6月，国内生产总值同比增长5.5%，社会消费品零售总额同比增长8.2%，限额以上服装类商品零售额同比增长15.5%，消费增速跑赢GDP增速；全国居民人均可支配收入19,672元，扣除价格因素实际增长5.8%。中国内衣适龄消费群体十分庞大，随着中国经济恢复向好，以及促进消费、扩大内需经济政策叠加，作为人们生活必需品的内衣总需求量将长期保持增长的趋势。

报告期内，公司紧抓消费复苏的契机，围绕用户需求创新迭代产品，强化品牌用户心智，提升品牌价值，加速全渠道建设优化，快速提升品牌规模，实现营业总收入150,458.1万元，归属于上市公司股东的净利润17,691.5万元，经营活动产生的现金流量净额24,991.35万元，分别同比增长18.1%、21.52%、24.17%，存货周转天数下降至267天。1、围绕用户需求创新迭代产品。曼妮芬初见、蕾丝佳人系列、伊维斯花神、梦幻花园系列等2023年春夏新品以时尚差异化设计、符合人体工学的版型工艺，采用功能、科技等优质面料，满足用户对内衣舒适、功能、穿搭等多元化需求，曼妮芬、伊维斯收入同比分别增长20.41%、15.54%。报告期内，公司主要品牌销售情况如下：

专注工艺杯型研发创新。曼妮芬抗地心引力芒果杯、伊维斯小海豚、小耳朵内衣等爆品通过打造内衣杯型IP，不断迭代创新，延长畅销品生命周期。依托自有工厂技术研发、生产工艺、质量把控等优势，强化优势品类文胸的竞争力，分码量杯适配不同胸型。同时，将公司供应链优势拓展至其他品类，以自行研发的专利和专有技术，运用组合型工艺，提供差异化的通杯尺码背心式内衣，满足用户尺码选择便利、合体、高颜值的需求。报告期内公司文胸、背心收入分别同比增长13.81%、35.31%。

2、强化品牌用户心智，持续提升品牌价值。报告期内，公司与曼妮芬代言人宋茜、品牌大使朱珠、兰卓丽代言人李一桐、时尚博主等KOL、KOC合作，在微博、微信、小红书、抖音、视频号等平台发起话题互动、日常种草，持续提高品牌知名度和影响力，实现品效合一。

曼妮芬围绕用户需求、消费场景，结合产品上新、三八妇女节等营销节点，策划“一身一适”等主题营销推广活动，推出《致不将就》等短片，深化曼妮芬“一身一适”的用户心智。

今年是伊维斯成立20周年，伊维斯发布20周年沟通片，在舒适之上，以“美，由我创造”倡导内衣精致美的价值，同时上新20周年纪念款流动系列，联合品牌大使、明星推荐官等玩转518美背节。

兰卓丽独家冠名中国（深圳）国际品牌内衣展组委会、中国内衣文化周组委会联合主办的2023SIUF国际超模大赛，选手们身着兰卓丽内衣和泳衣，诠释兰卓丽自由自在的品牌主张。

3、加速全渠道建设优化，快速提升品牌规模。报告期内，线下客流恢复，公司加快线下渠道开拓，升级终端形象，直营渠道新开店柜51家。利用企业微信、微信小程序、直播、与各大商系线上平台合作等方式为线下店铺引流，细化会员标签，精细化运营私域会员，加强社群互动，以真诚专业的导购服务增强用户体验及粘性，提升店效，报告期内直营收入同比增长16.93%。上海汇高继续扩大在奥莱渠道的领先优势，收入同比增长43.48%。

受益于以用户需求为导向的产品开发运营机制、以用户体验为导向的电商运营策略和客服物流保障，线上渠道厚积薄发，报告期内线上渠道收入同比增长26.57%。曼妮芬、伊维斯天猫店铺均进入今年天猫618内衣成交额前十榜单，曼妮芬天猫店铺618首次成交额破亿。

标签：